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　　近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公告，對(duì)興業(yè)證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。公告指出，興業(yè)證券存在部分項(xiàng)目發(fā)行保薦報(bào)告未完整披露立項(xiàng)、質(zhì)控、內(nèi)核審查問(wèn)題、薪酬考核制度設(shè)計(jì)不合理等問(wèn)題，違反了《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》相關(guān)規(guī)定。按照《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)興業(yè)證券采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。證監(jiān)會(huì)要求興業(yè)證券加強(qiáng)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)控管理，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行內(nèi)部問(wèn)責(zé)。

　　多次因業(yè)務(wù)違規(guī)被罰

　　投行及研究業(yè)務(wù)問(wèn)題頻發(fā)

　　投資銀行業(yè)務(wù)作為券商的核心業(yè)務(wù)板塊，不僅涉及企業(yè)上市、再融資、并購(gòu)重組等高度專(zhuān)業(yè)的金融操作，還尤其強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的重要性。公開(kāi)信息顯示，近年來(lái)，興業(yè)證券多次受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，其投資銀行與研究業(yè)務(wù)更是成為問(wèn)題頻發(fā)的重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　2024年3月，北交所公告，興業(yè)證券因保薦業(yè)務(wù)違規(guī)被要求提交書(shū)面承諾。

　　2024年2月20日，由興業(yè)證券保薦的福建森達(dá)電氣股份有限公司撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。公開(kāi)資料顯示，森達(dá)電氣IPO于2023年6月26日獲得受理，在終止前收到三輪問(wèn)詢(xún)并完成回復(fù)。

　　早在2022年，福建證監(jiān)局對(duì)興業(yè)證券出具警示函，原因是其在保薦偉志股份公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)過(guò)程中，存在未發(fā)現(xiàn)發(fā)行方2018-2019年期間通過(guò)列支勞務(wù)費(fèi)或廣告費(fèi)將資金從公司銀行賬戶(hù)轉(zhuǎn)入個(gè)人銀行卡用于支付部分個(gè)體勞務(wù)隊(duì)伍項(xiàng)目勞務(wù)費(fèi)用、項(xiàng)目推進(jìn)協(xié)調(diào)費(fèi)等情形。為此，興業(yè)證券被要求強(qiáng)化項(xiàng)目質(zhì)量管理，并提交整改報(bào)告。

　　Wind顯示，投行股權(quán)業(yè)務(wù)方面，截至10月20日，興業(yè)證券今年以來(lái)僅完成4單股權(quán)主承銷(xiāo)項(xiàng)目，募集資金總額9.29億元（按發(fā)行日統(tǒng)計(jì)）。從項(xiàng)目撤否情況來(lái)看，截至10月20日，興業(yè)證券今年以來(lái)總計(jì)公告了13個(gè)保薦項(xiàng)目，其中主動(dòng)撤回的項(xiàng)目有5家，項(xiàng)目撤否率達(dá)38.46%。

　　需要注意的是，根據(jù)興業(yè)證券今年9月發(fā)布的《關(guān)于廈門(mén)建發(fā)股份有限公司向原股東配售股份并在主板上市之上市保薦書(shū)》，其簽字保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人為興業(yè)證券副總裁孔祥（金麒麟分析師）杰。根據(jù)興業(yè)證券官網(wǎng)披露，孔祥杰現(xiàn)任公司黨委委員、副總裁，兼任中證信用增進(jìn)股份有限公司監(jiān)事、興證（香港）金融控股有限公司董事。曾任興業(yè)證券華林辦事處總經(jīng)理助理、金暉營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人、直屬營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人、網(wǎng)點(diǎn)辦負(fù)責(zé)人、湖東路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、福州營(yíng)銷(xiāo)中心總經(jīng)理、興業(yè)證券總裁助理兼私人客戶(hù)總部總監(jiān)，興證期貨有限公司董事、總經(jīng)理、董事長(zhǎng)，興業(yè)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理等職務(wù)。其過(guò)往履職經(jīng)歷主要聚焦于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線。

　　此外，從過(guò)往罰單來(lái)看，興業(yè)證券的研究業(yè)務(wù)板塊同樣成為監(jiān)管處罰的焦點(diǎn)。2024年初，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了一則罰單，揭露了私募基金深圳君如資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳磊、上市公司勁拓股份（維權(quán)）實(shí)控人吳限、居間人深圳匯海宏融投資董事長(zhǎng)林建武等，以市值管理的名義，操縱上市公司勁拓股份股價(jià)的違法行為。當(dāng)事人共計(jì)被罰沒(méi)超6.6億元。值得一提的是，罰單中提及興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)的分析師，配合上市公司的利好公告頻繁發(fā)布關(guān)鍵事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)、深度報(bào)告等，吸引投資者買(mǎi)入勁拓股份。

　　公開(kāi)資料顯示，興業(yè)證券是勁拓股份的上市保薦機(jī)構(gòu)。證監(jiān)會(huì)指出，勁拓股份公司公告、興業(yè)證券等券商研究報(bào)告、相關(guān)人員詢(xún)問(wèn)筆錄、微信聊天記錄等證據(jù)，證實(shí)了陳磊、吳限等人通過(guò)密集發(fā)布利好公告、聯(lián)系證券分析師配合發(fā)布研究報(bào)告及組織人員在股吧發(fā)貼等方式拉抬股價(jià)的行為。

　　2023年8月25日，福建證監(jiān)局披露了對(duì)興業(yè)證券及相關(guān)證券分析師采取出具警示函措施的決定。決定稱(chēng)，興業(yè)證券發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)客戶(hù)服務(wù)行為內(nèi)部控制和合規(guī)管理不到位，個(gè)別分析師的發(fā)言?xún)?nèi)容不夠?qū)徤鳌８＝ㄗC監(jiān)局要求興業(yè)證券引以為戒，認(rèn)真查找和整改問(wèn)題，持續(xù)完善內(nèi)部控制，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行問(wèn)責(zé)，并向證監(jiān)局提交書(shū)面整改報(bào)告。

　　營(yíng)收數(shù)據(jù)起伏不定

　　業(yè)績(jī)持續(xù)承壓

　　從數(shù)據(jù)上看，2018年以來(lái)，興業(yè)證券業(yè)績(jī)起伏不定。2018年、2022年、2023年均出現(xiàn)不同程度的下滑。其中，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64.99億元，同比下滑26.31%；歸母凈利潤(rùn)1.35億元，同比大降94.08%。2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收106.60億元、歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)26.37億元，同比分別下降43.81%、44.40%；2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收106.27億元、歸母凈利潤(rùn)19.64億元，同比分別下降0.30%和25.51%。

　　其2023年年報(bào)顯示，2023年全年，興業(yè)證券的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益均處于下降態(tài)勢(shì)，同時(shí)政府補(bǔ)貼也在退坡。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入61.50億元，較上年同期下降13.83%，主要系經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比減少；公司實(shí)現(xiàn)投資收益0.76億元，較上年同期下降69.87%，主要系衍生金融工具投資收益同比減少；其他收益1.88億元，較上年同期下降47.98%，主要系收到政府補(bǔ)助同比減少。

　　2024年更是開(kāi)局不利。一季報(bào)顯示，興業(yè)證券一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.77億元，同比大幅下滑42.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)3.28億元，同比大幅下滑60.38%。其中，其一季度投資收益虧損16.02億元，同比下降661.77%，主要系交易性金融工具投資收益同比減少所致。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，所謂“交易性金融工具投資收益”，主要指的是股票和債券的投資收益，具體包括非持有至到期的債券和不是以長(zhǎng)期持有獲得股利為目的的股票基金的投資收益。

　　半年報(bào)顯示，興業(yè)證券2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.91億元，同比下降22.3%；凈利潤(rùn)9.42億元，同比下降47.57%。據(jù)興業(yè)證券半年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，興業(yè)證券的五大主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不一。其中，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.21億元，同比增長(zhǎng)17.01%；證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.24億元，同比下降22.58%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.44億元，同比下降31.20%；機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入18.21億元，同比下降10.29%；自營(yíng)投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.32億元，同比下降20.26%。可見(jiàn)，海外業(yè)務(wù)是唯一實(shí)現(xiàn)營(yíng)收雙位數(shù)增幅的核心業(yè)務(wù)。