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　　4月紅盤開局，A、港主要指數攜手收漲。

　　A股方面，滬指領漲0.38%，醫藥醫療全天一馬當先，成為今日盤面最大亮點，A股頂流醫療ETF（512170）場內價格一度漲至3.87%。

　　醫藥集采優化政策走向受熱議，業內人士預計第十一批集采的報價邏輯會優化“唯低價”中標現象，傾向于合理利潤，可持續發展。

　　熱門賽道方面，AI“雙子星”——創業板人工智能ETF華寶（159363）、科創人工智能ETF華寶（589520）延續震蕩走勢，場內價格跌約1%。

　　港股沖高回落，三大指數集體收漲，生物醫藥共振上攻。此外，互聯網龍頭亦有沖高表現，港股AI核心標的——港股互聯網ETF（513770）場內價格一度漲逾2%，收漲0.76%。

　　受歐美股市及關稅等地緣政治影響，A、港市場短期走勢震蕩。但分析指出，當前中國牛市剛剛找到“AI科技突破以及機器人等領域進展”的行情主心骨，剛剛步入行情主升浪，該階段因為海外風險而導致獲利回吐式調整，反而有利于牛市行情中期持續性。

　　投資者或可利用短期震蕩形成的“黃金坑”，逢低介入當前的以AI為代表的新核心資產。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊醫療和港股互聯網兩個板塊的交易和基本面情況。

　　【起風了？醫藥醫療全線反攻，漲幅斷層領先，主力爆買137億！醫療ETF（512170）放量摸高3.87%！】

　　醫藥醫療板塊迎來4月開門紅！醫藥生物行業漲幅及主力凈流入額均躍居全行業（申萬一級）斷層首位！

　　A股頂流醫療ETF（512170）高開高走，盤中最高漲至3.87%，場內仍收漲2.38%，全天振幅3.57%。場內交投快速放量，較昨日勁增逾5成至9.07億元，創近1個月新高。

　　值得關注的是，巨量資金提前埋伏！昨日醫療ETF（512170）單日獲近2億元資金凈申購，近1個月來更是大舉吸金超11.5億元，反映資金看好醫療主題板塊階段性表現。

　　成份股方面，CXO概念大反攻，康龍化成漲6.09%，博騰股份、泰格醫藥、昭衍新藥齊漲超5%。醫械股同步活躍，微電生理績后大漲7.17%，奕瑞科技、惠泰醫療漲幅亦居前列。

　　今日A股醫療主題板塊緣何量價齊升？港股醫藥醫療大爆發或有力提振了A股相關板塊情緒。此外，消息面催化、業績積極信號以及估值相對優勢共振，助攻醫療反彈。

　　消息面，昨日晚間，俄羅斯疑似出現了一種未知病毒的消息發酵，醫藥醫療板塊關注度迅速攀升。行業層面也有利好，昨日全國首個腦機接口醫療服務價格于湖北落地。

　　業績面，國內TOP5的CXO企業（藥明康德、康龍化成、泰格醫藥、凱萊英和博騰股份）均已披露2024年年報。盡管各家業績承壓，但海外業績普遍亮眼，且其中4家營收、凈利、在手訂單均保持了逐季增長態勢，呈現回暖跡象。

　　估值維度，中證醫療指數最新PE估值31.21倍，處于近10年21.53%分位點，即當前估值水平低于近10年約80%時間區間。

　　展望后市，短期而言，隨著醫療個股財報陸續披露，仍需警惕業績風險帶來的股價擾動。中長期維度，醫藥醫療作為低位板塊，修復空間廣闊，后續有望受益于基本面復蘇、集采規則優化、AI醫療驅動、國際化進程加速等多重催化。

　　公開資料顯示，醫療ETF（512170）是目前A股最具代表性的醫療主題ETF之一，最新規模近260億元，被動跟蹤的中證醫療指數聚焦“醫療器械+醫療服務”兩大板塊，與AI醫療相關性較高，且覆蓋7只CXO龍頭股。場外可關注醫療ETF聯接基金（A類 162412 / C類 012323）。

　　需要特別提示的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　【港股止跌反彈，騰訊、阿里攜手反攻，港股互聯網ETF（513770）摸高2%，回歸盈利邏輯】

　　今日港股沖高回落，三大指數集體收漲，科網龍頭表現活躍，快手-W漲超3%，騰訊控股、阿里巴巴-W、美團-W漲超1%，嗶哩嗶哩-W跟漲居前。重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）場內價格一度漲逾2%，收漲0.76%，全天成交額6.47億元。

　　由于前期漲勢較多，近期市場情緒開始出現分歧。但中金公司認為，港股定價長期取決于盈利前景，若盈利兌現，相關股票甚至會出現股價越漲、估值越低的情形。從中長期看，中國科技資產重估邏輯未發聲變化，依舊看好價值重估行情演繹。

　　截至目前，港股互聯網龍頭已陸續披露2024年4季度及全年財報，亮點紛呈。騰訊控股單季營收增速時隔四個季度再次回到兩位數；小米集團四季度收入首次突破千億大關；阿里巴巴AI相關產品更是連續六個季度實現三位數同比增長，全面超出市場預期。

　　注：以上個股均為港股互聯網ETF（513770）標的指數中證港股通互聯網指數成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。

　　方正證券表示，目前這輪港股上漲的邏輯仍未被打破，當前港股市場整體估值基本處于歷史平均水平附近，估值并未達到極端水平。往后看，在中國經濟回升向好、上市公司盈利觸底回升、流動性環境整體友好、科技產業邏輯催化等邏輯支撐下，中國資產吸引力有望持續提升，推動港股市場行情繼續向好前進。

　　值得關注的是，港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類 017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，通過重倉港股互聯網龍頭，成為本輪港股AI行情的高效投資利器。數據顯示，本輪行情啟動以來至3月末，中證港股通互聯網指數累計漲幅超33%，明顯優于恒指、恒科指同期表現，區間最大漲幅更是高達53.59%，領漲彈性突出。

　　注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　截至2025年3月31日，港股互聯網ETF（513770）最新基金規模為41.66億元，2025年以來日均成交額7.14億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！?

　　特別提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發布于2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，醫療ETF（512170）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者；醫療ETF聯接基金（A類 162412 / C類 012323）、港股互聯網ETF（513770）風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。