財報季美企CEO在說什么？不確定性太高、高價商品即將漲價、旅游業(yè)最先受沖擊

熱點 2025年04月27日 01:00 46 admin

來源：華爾街見聞

汽車、手機、建材等商品漲價在即，消費者最終“扛下所有”。

本輪美股財報季，一個異常清晰的信號從眾多美國大型企業(yè)CEO的口中傳出：持續(xù)變化且難以預(yù)測的關(guān)稅政策正帶來普遍而深切的憂慮。

這種高度不確定性，不僅嚴(yán)重干擾了企業(yè)的正常規(guī)劃與盈利預(yù)測，讓商業(yè)規(guī)劃幾近癱瘓，也開始侵蝕消費者信心，并將導(dǎo)致汽車、手機等高價商品價格上漲。

其中，對經(jīng)濟敏感的旅游業(yè)已率先感受到了寒意。

規(guī)劃幾近癱瘓，經(jīng)濟前景蒙陰

關(guān)稅政策的反復(fù)無常，讓企業(yè)制定未來戰(zhàn)略和給出業(yè)績指引變得“幾乎不可能”。

美國航空CEO Robert Isom向投資者坦言：“我們不知道接下來會發(fā)生什么。”彌漫的不確定性直接轉(zhuǎn)化為經(jīng)營上的審慎。“這意味著我們不會雇傭那么多人，可能不會引進那么多飛機，意味著整體經(jīng)濟活動的減少。”他補充道，消費者在規(guī)劃度假等大額支出時也同樣猶豫不決，“在花費辛苦賺來的錢時，沒人喜歡不確定性。”

正是基于這種“難以預(yù)測”的經(jīng)濟環(huán)境，美國航空、西南航空以及阿拉斯加航空集團均表示，休閑旅游需求已經(jīng)顯露疲態(tài)，并下調(diào)了各自的全年業(yè)績展望。聯(lián)合航空甚至發(fā)布了兩個版本的業(yè)績預(yù)測，分別對應(yīng)經(jīng)濟穩(wěn)定和經(jīng)濟衰退兩種情景。

高盛CEO David Solomon警告稱，當(dāng)前的不確定性水平“過高”，正在實實在在地“影響投資、支出和規(guī)劃，并將對增長和經(jīng)濟產(chǎn)生影響”。

這與特朗普政府上任初期業(yè)界普遍存在的樂觀預(yù)期形成了鮮明對比。維珍集團創(chuàng)始人Richard Branson更是直言，不可預(yù)測的貿(mào)易政策可能對經(jīng)濟造成“持久傷害”，動搖了原本“非常順利”的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

消費者信心受挫，高價商品醞釀漲價

關(guān)稅的陰影正直接投射到消費者身上，影響其信心和購買決策。信

用卡發(fā)行機構(gòu)Capital One Financial的CEO Richard Fairbank觀察到一個雙重現(xiàn)象：一方面，消費者似乎趕在預(yù)期漲價前增加了對電子產(chǎn)品、汽車等大件商品的購買，暫時推高了零售支出；但另一方面，信用卡賬單只支付最低還款額的人數(shù)比例已高于疫情前水平，暗示潛在的財務(wù)壓力正在累積。

與此同時，多家企業(yè)明確預(yù)警，成本上升最終可能傳導(dǎo)至消費者。

日用消費品巨頭寶潔（Procter & Gamble），這家擁有幫寶適、汰漬等品牌的公司，已公開表示正在“考慮”提高部分商品的價格。

汽車行業(yè)則更為急迫。代表通用汽車、大眾和豐田等主要制造商的行業(yè)組織致信特朗普總統(tǒng)，懇請其重新考慮對進口汽車零部件征收25%關(guān)稅的計劃，警告此舉將使“購買和維修汽車及卡車的成本更加高昂”。

科技通訊領(lǐng)域，Verizon的CEO Hans Vestberg表示，如果對手機征收高額關(guān)稅，消費者將不得不為智能手機支付更多費用，因為“（公司）完全吸收是不可能的”。AT&T的CEO John Stankey也認(rèn)為，雖然手機是消費者最后才會放棄的東西，但“不幸的是，對于客戶來說，我們將不得不提出一些新的方法讓他們消化這種（成本）增長。” 近年來，兩家公司都提高了部分無線和寬帶套餐的資費。近期，Verizon還推出了一項部分服務(wù)計劃的三年價格鎖定保證，以安撫客戶。

房地產(chǎn)市場同樣無法幸免。大型住宅建筑商PulteGroup測算，關(guān)稅將使其平均售價50萬美元的新建房屋成本增加約5000美元（即1%），因為從瓷磚地板到熱水器、電路斷路器等多種建材都受到了影響。公司副總裁James Zeumer強調(diào)，這將“影響到我們服務(wù)的每一個價格點和消費群體”。

應(yīng)對策略多樣，從游說到供應(yīng)鏈調(diào)整

“變幻莫測”的關(guān)稅政策下，美國企業(yè)渾身解數(shù)應(yīng)對挑戰(zhàn)。

絕大多數(shù)CEO表達(dá)了對當(dāng)前局面的擔(dān)憂與沮喪，希望政策的不確定性能夠盡快結(jié)束。

特斯拉CEO埃隆·馬斯克在公司公布了令人失望的季度業(yè)績后，談及關(guān)稅問題時難掩疲態(tài)，深深嘆氣。他表示，自己一直向特朗普總統(tǒng)主張降低關(guān)稅，并將繼續(xù)這樣做，但最終“決定權(quán)完全在于美國總統(tǒng)”：

"他是否會聽取我的建議取決于他本人。"

除了高管發(fā)聲和行業(yè)游說（如汽車業(yè)），企業(yè)也在積極尋求內(nèi)部解決方案以緩解沖擊。

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擁有數(shù)千種產(chǎn)品和全球110家工廠的3M公司，其CEO William Brown就強調(diào)了維護與中國市場關(guān)系的重要性（該市場占公司業(yè)務(wù)10%，去年增長強勁）。

他表示，3M可以利用其全球網(wǎng)絡(luò)調(diào)整貨物流向，例如將原本從美國輸往中國的產(chǎn)品改為從歐洲發(fā)貨，同時也在探索利用自由貿(mào)易區(qū)、調(diào)整定價策略和優(yōu)化全球物流等多種手段，“以減輕部分影響并維護我們在中國的良好業(yè)務(wù)”。

而增加在美國本土的投資，似乎也并非萬無一失的“護身符”。

航空航天與國防巨頭RTX雖然正斥資近3.5億美元擴建其在美國亞利桑那州和北卡羅來納州的工廠，但該公司預(yù)計，即使在采取了成本削減、提價和申請關(guān)稅豁免等措施后，今年仍可能因關(guān)稅承受高達(dá)8.5億美元的潛在打擊。

其首席財務(wù)官Neil Mitchill的表態(tài)充滿了無奈與困惑：

“這些稅率會像公布的那樣維持下去嗎？會維持多久？我們還能通過其他方式進一步緩解嗎？它們會被撤銷并產(chǎn)生其他影響嗎？我不知道。”

與此同時，也存在明確支持關(guān)稅政策的聲音。

鋼鐵制造商Steel Dynamics的CEO Mark Millett就認(rèn)為，對進口鋼鐵和鋁征收的關(guān)稅“極其有益”。

總部位于密歇根、在美國擁有10家工廠的家電制造商惠而浦（Whirlpool）也認(rèn)為，關(guān)稅有助于“創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境”。

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