2025年，是華商基金成立的第20個年頭。

　　二十年砥礪前行，華商基金以主動管理為矛、深度研究為盾，踐行“深度研究驅動投資”的理念，在浩浩蕩蕩的資管大時代中穩步向前，走出一條特色化發展之路。

　　如今，華商基金憑借扎實的投研實力和穩健的長期業績，已成為公募行業主動管理領域的標桿機構。

　　面向未來，公司將繼續堅守“持有人利益至上”的初心，深化投研改革，優化服務生態，以專業致敬時代，與投資者共赴長期價值之約，為中國資本市場高質量發展貢獻力量。

　　深耕二十載

　　鑄就主動管理標桿

　　2005年12月20日，華商基金正式成立，是行業第50家獲批設立的公募基金管理公司，大股東為華龍證券，多年來為華商基金提供了重要支持。

　　公司成立伊始，便以“誠為本，智慧創造財富”為發展理念，致力打造投資者信賴的基金品牌。

　　2007年，公司旗下首只基金產品，正式拉開公募業務發展的序幕。自此，公司始終堅持以主動管理能力為核心競爭力，踐行“深度研究驅動投資”的理念，在競爭激烈的資管行業中走出了一條特色發展道路。

　　多年積淀下，如今這家券商系基金公司的投研板塊已然底蘊深厚，規模與口碑雙升。

　　2018年7月起，王小剛任職華商基金總經理，公司穩步發展，公募基金非貨管理規模從2018年底的177億元，到2021年、2023年相繼突破500億元、1000億元的重要關口。與此同時，權益與固收品類齊頭并進，長期業績亮眼。

　　國泰海通數據顯示，截至2025年一季度，華商基金主動權益類基金絕對收益近5年在135家開展同業務的公司中排名第8位、近7年在111家開展同業務的公司中排名第3位；主動固收類基金更是以近5年在126家開展同業務的公司中排名第1位、近7年在101家開展同業務的公司中同樣排名第1位的佳績領跑。

　　即便在逆市中，公司投資管理水平也韌性十足，超額收益顯著。

　　例如，萬得數據顯示，2025年開年以來截至3月31日，A股市場持續震蕩，上證指數與滬深300分別下跌0.48%與1.21%，而華商主動權益類基金收益中位數達5.24%，最高收益達15.72%，凸顯主動管理優勢。回溯歷史，其產品阿爾法獲取能力突出，價值與成長風格投資勝率雙高，為投資者穿越周期提供了有力支撐。

　　憑借扎實的投研實力和穩健的長期業績，公司已成為公募基金行業主動管理領域的標桿機構。

　　投研一體化深度協同

　　打造“深度研究”賦能投資的閉環

　　究其根源，投研體系一體化，并實現深度協同，是華商基金鍛造長期超額收益的引擎。

　　華商基金以“深度研究”夯實投研根基，長期激勵每一位研究員努力成為所在方向的行業專家，激發大家的積極性和創造力，深耕細分領域，輸出可落地的投資建議，確保研究直接賦能組合管理。

　　為了更好地研究和把握行業發展趨勢，提升公司投研專業度，華商基金設立了六大研究小組，實現行業全部覆蓋，五大課題小組專項跨組研究，打破傳統投研壁壘。同時，公司擁有一套規范的研究流程，利用量化研究對整個投資決策過程提供幫助，力爭充分發揮量化系統的客觀優勢，全面提升投資組合的穩定性與收益性。

　　華商基金投研體系以“深度研究驅動投資”為特色，投研團隊具有共同的信念——“深度研究過程貫穿于整個投資管理，扎實的深度研究是連續、良好的投資業績的基礎”。在這一信念的指導下，華商基金持續鍛造和強化投研一體化機制。

　　華商基金高度重視投研人員的溝通機制，通過搭建內部投研平臺，整合內外部資源，實現信息實時共享，縮短“研究-投資”轉化鏈條。定期的產業鏈調研與投研交流會，使基金經理和研究員能夠更加高效地共同討論投資策略，增強雙方在投研活動中的理解和協作，有效促進策略優化與反饋迭代，確保研究成果高效轉化為組合收益。

　　華商基金向來倡導“深度研究、投研一體化”的投研文化建設，在這種開放包容的氛圍下，基金經理與研究員自由探討、緊密協作，很容易激發創新活力。跨領域交流成為常態，推動投研能力代際傳承。開放包容的氛圍，也使得團隊在科技革命與產業變革中持續保持敏銳洞察。

　　值得一提的是，在華商基金近20年的穩步發展中，投研體系的開放包容獨具一格，是經年沉淀下來的優良傳統，這樣的基因難以復制。

　　守正創新

　　踐行公募基金責任與使命

　　截至2024年末，華商基金投研團隊規模達65人，平均從業年限近8年，其中10年以上資深基金經理17人。通過“內生培養+外部引進”雙軌機制，公司構建了梯隊有序、傳承有序的人才體系，為長期發展注入持續動能。

　　未來在人才戰略方面，公司將持續完善這一機制，強化跨領域能力互補。同時，通過科技賦能，探索AI在投研中的應用，提升數據處理與產業趨勢研判效率，鞏固競爭優勢。

　　而在產品布局方面，華商基金一直守正創新，始終堅持“逆周期、均衡性、適配性，穩健性”四大原則，堅守長期主義。

　　其中，均衡性是指覆蓋價值、成長、主題、量化等多策略，完善產品矩陣；適配性是以需求定位產品，匹配基金經理能力圈與基準策略；穩健性是逆周期布局，避免追逐熱點，從投資者利益出發創設產品。

　　從產品結構來看，華商基金旗下權益與固收品類均衡發展，各自規模占比幾乎持平，這在業內較為少見。多年來，公司始終以主動管理為核心，逐步完善權益、固收領域的細分品類。

　　不過，作為主動管理能力一直在線的老牌公募，2024年華商基金憑借在主動量化領域的優勢在指數增強品種上正式落子，未來也將在這一細分領域繼續深耕。

　　此外，近年來，為更好地踐行資管使命，華商基金積極優化服務生態，尤其在市場情緒低迷期，華商基金非常重視投資者陪伴，通過專業護航，傳遞理性投資理念，協同投研、產品與品牌等部門，引導投資者認知價值洼地。通過控制產品發行節奏、減少申贖沖擊，助力基金經理前瞻布局，實現“低位播種、長期收獲”的良性循環。

　　值得一提的是，基于公司對權益市場長期潛力的看好，華商基金在市場底部階段曾多次運用固有資金投資旗下股票型與混合型基金，強調與投資者共擔風險、共享收益。

　　其中，2024年10月25日，作為國內首批場外中證A500指數增強型產品之一的華商中證A500指數增強基金迎來首發，僅4個交易日便提前結募，期間公司出資2000萬元進行認購，充分展現出對公司旗下產品和對中國資本市場長期健康穩定發展的信心。

　　上述舉動也是公司踐行資管使命和責任擔當的最佳詮釋。