國泰君安期貨：多因素擾動，黃金高位波動放大

熱點 2025年05月09日 14:20 52 admin

　　陳駿昊

　　國泰君安期貨市場分析師 Z0021546

　　今天黃金延續高位調整，截止早間收盤，滬金主力合約跌幅達2%，COMEX黃金期貨價格一度失守3300美元關口。金價在前期快速上漲過后，目前的擾動因素有哪些？后續要關注哪些方面？點贊加關注，我們一起聊一聊。

　　近期金價高位整理，主要原因在于貿易緊張局勢有所緩和，相關談判消息持續擾動，削弱了市場對黃金的避險需求。昨天晚間，美英兩國就關稅貿易協議條款達成一致，英國對進口美國食品和農產品方面做出讓步，以換取美方降低對英國汽車出口的關稅。另一方面，美聯儲議息按兵不動，鮑威爾在發布會上否認了任何先發制人降息的想法，并傾向于等待更多經濟信息的指引，表態偏鷹。市場對降息的預期后置，6月維持利率水平的預期較大，金價受到近期美元上漲打壓。

　　總體來說，短期因素對金價形成一定的承壓，但從長期角度來看，美國經濟滯脹風險仍在，美元信用體系松動的預期下，黃金需求依然堅挺，根據世界黃金協會的數據顯示，4月全球黃金ETF增加110億美元，連續第五個月凈流入；央行購金方面，中國4月末黃金儲備7377萬盎司，連續第六個月增持黃金。從投資者操作角度上來說，目前金價在高位波動放大，可適時觀望為主，關注回調后的布局機會。短期內可關注美國CPI和零售數據表現。

　　本內容僅用于學習交流，不構成投資建議。接收本文不代表國泰君安期貨與讀者建立任何業務關系。本公司不對信息的準確性、完整性和可靠性提供保證，投資者須自行承擔風險。本文觀點僅為作者個人分析，不代表公司立場。未經書面授權，禁止任何形式的復制、修改或引用。如需轉載，請注明出處為國泰君安期貨，確保內容完整性，且不得對本點評進行有悖原意的引用、刪節和修改。