美國科技股的焦點：軟件股大崩盤

熱點 2024年06月02日 04:40 65 admin

　　轉(zhuǎn)自：華爾街見聞

　　一場由AI引發(fā)的行業(yè)清算已經(jīng)到來？市場的恐慌反應(yīng)可能過于激烈。

　　美國軟件股大崩盤，引發(fā)了投資者對AI的重新思考——一場由AI引發(fā)的行業(yè)清算已經(jīng)到來？

　　在本周美股動蕩中，科技股尤其是軟件股遭遇了前所未有的崩跌。Salesforce、Workday和UiPath等軟件龍頭公司股價自警告客戶對長期軟件訂單持謹(jǐn)慎態(tài)度以來，跌幅超過20%。

美國科技股的焦點：軟件股大崩盤

　　盡管大多數(shù)軟件公司并未將AI視為增長前景放緩的直接原因，但AI無疑與此有關(guān)。

　　AI熱潮對軟件公司有兩方面的影響：一方面，鑒于AI被視為未來科技發(fā)展的終極力量，軟件公司不得不在轉(zhuǎn)型之路上開足馬力，以免落伍，這無疑影響了營銷等其他領(lǐng)域的資本支出；另一方面，軟件公司的客戶們，也在大力投資于AI，投入AI的資金擠壓了對傳統(tǒng)軟件的投資。

　　軟件行業(yè)對AI的態(tài)度也較為復(fù)雜。

　　有支持者認(rèn)為AI可以作為推動力，幫助老牌軟件公司增強(qiáng)其現(xiàn)有產(chǎn)品的功能和服務(wù)，并實現(xiàn)飛躍式增長，但也有觀點認(rèn)為，AI可能會顛覆現(xiàn)有的軟件公司，因為AI可以自動化許多任務(wù)，減少對傳統(tǒng)軟件的依賴，或者新興AI公司可能以更低的成本提供類似服務(wù)。

　　然而，不論影響如何，向AI轉(zhuǎn)型的過程或持續(xù)數(shù)年時間，目前判斷企業(yè)將如何從現(xiàn)有的企業(yè)軟件公司轉(zhuǎn)向新的AI服務(wù)，以及何時轉(zhuǎn)向，還為時過早。由于對大模型的準(zhǔn)確性和成本的疑慮，許多企業(yè)目前對AI驅(qū)動的服務(wù)投資持觀望態(tài)度，因此短期內(nèi)對軟件支出的影響可能微乎其微。

　　因此，有分析認(rèn)為，市場對此的恐慌反應(yīng)可能過于激烈。

　　一些投資者認(rèn)為這創(chuàng)造了一個買入機(jī)會。Needham & Co．的股票分析師Scott Berg指出，Salesforce的估值，以自由現(xiàn)金流的倍數(shù)計算，處于歷史最低點的16倍，而歷史上投資者通常愿意為20至25倍買單。

　　值得一提的是，一些軟件公司雖然調(diào)整了今年的增長預(yù)測，但調(diào)整幅度非常小。

　　Salesforce將全年訂閱和支持收入的增長預(yù)測從“大約10%”下調(diào)至“略低于10%”，并未改變其對整體收入增長的預(yù)測。Workday也將明年訂閱收入增長的指導(dǎo)從早先設(shè)定的18%下調(diào)了僅大約1個百分點。

　　德意志銀行的軟件分析師Brad Zelnick認(rèn)為，軟件股集體大跌，表明投資者正在降低他們對軟件公司從整合AI到其產(chǎn)品中獲益的速度和程度的預(yù)期。

　　華爾街其他人則更為悲觀。Atlas財富管理公司的創(chuàng)始人Tobias Francis表示：

AI工具使得整整一代初創(chuàng)公司能夠用小團(tuán)隊構(gòu)建大型公司的克隆產(chǎn)品，并以成本的10%提供它們。

　　Salesforce首席執(zhí)行官Marc Benioff支持AI牛市論。他表示，Salesforce從OpenAI等公司許可的AI模型將“釋放更多的商業(yè)潛力”，通過整合銷售、市場營銷和客戶服務(wù)等不同功能。

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