Moneta Markets億匯:特朗普關稅與低油價沖擊美國能源交易

熱點 2025年05月23日 20:00 34 admin

5月23日，美國石油行業的并購活動在經歷了兩年的繁榮之后，如今因高質量目標減少、資本收緊和原油價格疲軟而顯著降溫。Moneta Markets億匯表示，特朗普總統的關稅政策和市場的不確定性進一步削弱了行業的信心和交易意愿。

　　Moneta Markets億匯進一步認為，2023年和2024年的大型交易是那段時間的亮點，當時行業正享受著烏克蘭戰爭升級帶來的利潤增長。然而，大型交易的數量本身就有限，而2023年和2024年的多數交易規模較小，主要是大型綜合企業收購小型獨立公司，以更快、更便捷地擴大其在頁巖油氣領域的版圖，因為有消息稱未開發資源的池子正在縮小。

　　隨后，今年油價暴跌，特朗普總統上臺后開始對美國貿易伙伴實施關稅，以懲罰他們多年來對全球最大經濟體的“利用”。這一關稅行動引發了各行業的擔憂，石油和天然氣行業也不例外。事實上，過去兩年在交易中表現慷慨的石油和天然氣公司突然不得不變得節儉。

　　Moneta Markets億匯引用Diamondback Energy首席執行官的話說：“我們現在正處于一個充滿噪音和波動的時期，很多事情都難以推進。任何我們考慮的交易都必須極其便宜，而我認為我們目前還沒有達到那個程度。”

　　盡管今年年初表現強勁，但隨著高質量目標的減少，賣家意識到這一點且不愿打折出售，買家則資金緊張，無法進行溢價交易，行業并購活動即將發生變化。Enverus首席分析師Andrew Dittmar總結道：“上游交易市場正面臨自2020年上半年以來最具挑戰性的條件。高資產價格和有限的機會與疲軟的原油價格相沖突。”他預測，如果關稅行動以達成協議告終，且幾乎所有人都看到的迫在眉睫的經濟衰退風險消退，那么行業可能會在年底前看到并購活動的回升。當然，如果油價能更強勁地反彈，那將是一個好消息。

　　Moneta Markets億匯總結道，目前的市場環境并不支持強勁的并購需求。隨著鉆探活動減少導致供應緊縮，以及對需求前景的擔憂消退，油價上漲后，這種需求將回歸。這些情況遲早會發生，正如能源行業幾乎每個周期所經歷的那樣。在此之前，石油巨頭將專注于從繁榮時期的交易中提取盡可能多的價值，正如埃克森美孚首席執行官所說：“一加一必須等于三。”