美國債市：美聯儲理事Waller的言論和通脹預期數據推動美債上漲

熱點 2025年07月20日 08:40 15 admin

　　由于美聯儲理事Waller發表鴿派言論，以及密歇根大學消費者信心調查中的通脹預期低于市場此前預測，美國國債周五收盤走高。

　　Waller主張本月降息，以搶在勞動力市場初現疲態之前采取行動。這一觀點在美聯儲內部屬少數派，且互換市場的定價顯示其實現概率不到1%。密歇根大學調查的通脹預期數據也進一步支撐了市場情緒，直到一筆SOFR期貨大額賣單打斷了短端帶動的上漲行情。

　　紐約時間下午3點過后不久，各期限收益率仍下降1到3個基點不等，其中2年期與10年期收益率差擴大了約1個基點，5年期與30年期收益率差擴大約2個基點；10年期收益率約為4.43%，下降約2個基點。

　　國債期貨成交量較為清淡，僅為20日平均成交量的66%左右。

　　收益率曲線短端債券的大部分漲幅出現在美聯儲理事Waller講話之后。Waller稱，盡管整體就業指標依然強勁，但仍有理由降息。

　　盡管如此，美聯儲會議日期對應的OIS合約仍未體現7月政策會議降息的可能性，但對于今年年底前降息幅度的定價從周四的42個基點上升至約44個基點。

　　密歇根大學消費者調查報告發布3分鐘后，市場出現了一筆25萬美元/DV01的2026年12月SOFR期貨大額賣出交易，打斷了短債漲勢。

　　截至美東時間下午3：30，美國2年期國債收益率報3.8754%，美國5年期國債收益率報3.9571%，美國10年期國債收益率報4.4255%，美國30年期國債收益率報4.9968%。

　　美國2年和10年國債收益率差報54.797個基點，美國5年和30年國債收益率差報103.798個基點。

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