ALL IN！美國人徹底迷上了用401(k)賬戶炒股……

熱點 2025年08月15日 12:40 42 admin

財聯社8月15日訊（編輯瀟湘）有跡象顯示，當前幾乎所有年齡段的美國就業者都在他們的401(k)賬戶中，投資了創紀錄比例的股票！

在經歷了多年的持續市場上漲后，他們要么主動增加了股票配置，要么由基金經理代為操作……

根據先鋒領航集團的數據，去年30多歲的美國上班人員中，有多達88%的401(k)賬戶投資于股票，而十年前這一比例為82%。而60歲出頭的401(k)投資者的股票配置比例為60%，也高于十年前的57%。

先鋒領航通過盤點其管理的數百萬401(k)計劃參與者的平均股票配置比例，得出了上述數據。

ALL IN！美國人徹底迷上了用401(k)賬戶炒股……

即使在目標日期基金中，投入股票的資金也變得更多了。目標日期基金是為滿足個人養老投資需求設計的基金品種，通過動態調整權益類與固定收益類資產比例實現風險逐步降低——隨著退休臨近，資金會從股票轉向債券。

根據晨星公司的數據，2024年底，職業生涯剛開始的就業者所持有的目標日期基金的平均股票配置比例已高達92%，高于2014年的85%。

美國401k計劃資金可以投資于股票、基金、年金保險、債券、專項定期存款等金融產品，雇員可以自主選擇其投資方式。當然，其投資風險也由雇員自身承擔。而這些對美股更大的押注，無疑能在市場上漲期間得到豐收回報。但在市場下跌時，它們面臨的損失也將比傳統的60%股票和40%債券的投資組合更大。

不過，有鑒于標普500指數今年迄今已累計上漲了近10%，并在周四創下年內第18次紀錄新高，越來越多的401(k)賬戶投資者無疑正被前者的豐厚利潤所吸引。他們表示，目前很難看到債券或現金的優勢……

現年44歲的投資者Eric Evans就指出，他目前正將100%的投資——包括他的401(k)賬戶都放在股票上。這位達拉斯銀行的員工表示，持有其大部分退休儲蓄的一個賬戶中的投資，在過去五年中價值幾乎翻了三倍。“我當然意識到最終需要分散投資，只是我還沒到那一步。”

“ALL IN”美股

晨星公司分析師Jason Kephart表示，“當市場表現非常好時，人們很容易對風險產生更高的容忍度。”

他表示：“如果我們經歷了長達十年的熊市，我不知道是否還會看到很多人增持股票——盡管股市下跌時，往往正是人們應該買入的時候。”

基于市盈率等估值指標，眼下投資者對美股市場的狂熱，其實已使許多股票看起來比歷史平均水平更為昂貴。不過，盡管這一局面已讓部分投資者有些猶豫，但還不足以推動他們將持倉從股市中撤出。

現年52歲的投資者Ashish Bhargava表示，他投資組合的約三分之一——包括401(k)計劃、個人退休賬戶(IRA)和羅斯個人退休賬戶(Roth IRA)是專門為退休準備的。而所有這些目前正全投資于股市。

“我可以承受中等至高風險，”Bhargava稱，“從長期來看，股票投資比其他任何組合都更具潛力。”

有跡象顯示，在過去的半個世紀里，美國人正開始越來越多依賴于股票市場。1978年稅法變更引入了401(k)計劃，最初旨在培養一種關注市場并投資股票或股票基金的文化。而在此后很長的一段時間里，股票的表現幾乎都優于債券。即便是當2022年美股大幅下跌時，美債也經歷了有記錄以來最糟糕的一年。

在以往的經濟危機期間，美聯儲或國會通常會介入以支持經濟。對類似“美聯儲看跌期權”終將出現的信念，也讓許多年長的美國人相信市場始終會從低迷中反彈——這種情況在2020年新冠疫情期間和2008年金融危機期間都發生過。

近年來，許多年輕美國散戶投資者也因逢低買入而獲得了豐厚回報。晨星公司目標日期基金研究員Yang Rohr表示，即使在市場急劇下跌期間，大多數401(k)投資者也繼續將每月薪水的一部分投入其中——投資者能夠在動蕩時期堅持下去。

現年58歲的投資者Jason White表示，近期的市場強勁勢頭，正促使他在投資組合中加倉，持有比年輕時更大比例的股票。“直到五六年前，我基本上還是一個堅持60/40法則（股債比例）的人，但它現在不再奏效了。”

懷特目前將其約90%的自主投資(包括個人退休賬戶)保留在股票市場。

目標日期基金也在轉向

事實上，即便一些投資者并未主動增加美股配置，他們所投資的目標日期基金可能也在更多轉向股票市場。

晨星Kephart的數據顯示，對于那些距離退休還有五年的投資者，其目標日期基金中股票的平均占比在6月份達到了55%。作為對比，2020年時這一數字為50%，2014年為40%。

先鋒集團戰略退休咨詢主管David Stinnett表示，許多投資者在為退休儲蓄時正受益于股票的較高回報率。過去二十年間目標日期基金的興起，促使許多年輕投資者進入市場，而他們本身可能并不會自行做出此類選擇。

根據先鋒集團的數據，2005年目標日期基金尚未廣泛普及時，25歲以下的401(k)投資者平均股票市場暴露度僅為57%。目前，目標日期基金約占流入401(k)計劃資金的64%。

Yang Rohr表示，目標日期基金的投資者可能并不總是清楚自己對股票的投資比例。這包括那些通常會被自動納入這些基金的新員工。許多留在目標日期基金中的投資者采取放任態度——并不清楚自己的資金具體如何投資。

近年來，包括T. Rowe Price和Nuveen在內的更多資產管理公司，已在目標日期基金中采用了更高的股票配置比例，至少針對部分年齡組別。

當T. Rowe Price將目標日期基金中年輕投資者群體的股票配置比例提升至98%時，該公司表示，此舉旨在幫助投資者規避晚年資金耗盡的風險。該公司于2022年完成了這一調整。

貝萊德集團則于2024年推出了一系列新的基金產品，該系列在整個職業生涯中擁有更高的股票敞口。

標簽：炒股

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