近日，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，疊加國內(nèi)中報(bào)業(yè)績“預(yù)喜”，今日有色金屬板塊逆市活躍，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）早盤沖高，場內(nèi)價(jià)格盤中上探1．57%，收漲0．83%。

　　值得注意的是，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)，自6月28日掉頭向上，截至7月15日，累計(jì)上漲7．27%，或悄悄走出了上行臺階。

　　注：中證有色金屬指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

　　資金面上，有色金屬板塊獲主力資金加倉22.24億元，高居31個(gè)申萬一級行業(yè)首位。有色龍頭ETF（159876）標(biāo)的指數(shù)（中證有色金屬指數(shù)）權(quán)重股紫金礦業(yè)全天獲主力資金凈流入4．1億元，霸居A股“吸金王”寶座！成份股洛陽鉬業(yè)（3．54億元）、盛屯礦業(yè)（2．71億元）、湖南黃金（2．24億元）、山東黃金（1．78億元）亦獲主力資金大幅加倉。

　　基本面上，上周五（7月12日）晚間，洛陽鉬業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2024上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤51.89億元到57.35億元，預(yù)計(jì)同比大增6-7倍。公司拆解業(yè)績“預(yù)喜”原因系主要產(chǎn)品銅鈷產(chǎn)銷量同比實(shí)現(xiàn)大幅增長，成本優(yōu)化及技改提升等舉措效果明顯，同時(shí)2024年銅市場價(jià)格走強(qiáng)，由此帶來業(yè)績的提升。

　　值得注意的是，今日有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，漲幅居前的盛屯礦業(yè)（7．3%）、洛陽鉬業(yè)（4．22%），以及山東黃金（3．75%）、銀泰黃金（3．56%）等黃金個(gè)股均是中報(bào)業(yè)績“預(yù)喜”個(gè)股。

　　圖：有色龍頭ETF（159876）標(biāo)的指數(shù)（中證有色金屬指數(shù)）漲幅前10大成份股

　　截至7月14日，有色龍頭ETF（159876）標(biāo)的指數(shù)（中證有色金屬指數(shù)）60只成份股中，已有34只個(gè)股預(yù)告中報(bào)業(yè)績：

　　①從凈利潤來看，權(quán)重股紫金礦業(yè)表現(xiàn)最為亮眼，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤150億元左右！中國鋁業(yè)、洛陽鉬業(yè)、云鋁股份等9只個(gè)股預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤兩位數(shù)增長！

　　②從凈利潤增幅來看，國城礦業(yè)預(yù)計(jì)歸母凈利同比大增超10倍！洛陽鉬業(yè)、盛屯礦業(yè)等10只個(gè)股預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利同比三位數(shù)增長！

　　值得注意的是，已公告的5家黃金行業(yè)公司（申萬三級行業(yè)）2024上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤均為正，且預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利同比大增！或受相關(guān)催化，疊加美國選舉意外事件推升避險(xiǎn)情緒，抬高黃金價(jià)格，今日黃金個(gè)股漲幅亮眼，山東黃金漲超3%，湖南黃金、赤峰黃金漲逾2%。

　　消息面上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，無需等到通脹降至2%下方才降息。上周四，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國CPI數(shù)據(jù)回落，市場對于美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫。此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月13日，美國選舉期間發(fā)生意外事件，進(jìn)一步推升避險(xiǎn)情緒。

　　市場分析人士表示，市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)啟動(dòng)降息的預(yù)期升溫，市場利率回落，有助于降低持有無息黃金機(jī)會成本；而美國選舉意外事件，可能對未來幾年美國經(jīng)濟(jì)、政策前景帶來不確定性，市場波動(dòng)增大一定程度利好避險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　銀河證券指出，美聯(lián)儲若開啟降息周期，能夠在流動(dòng)性上支撐有色金屬價(jià)格，疊加國內(nèi)在穩(wěn)增長、改革政策助力下，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能進(jìn)一步增強(qiáng)，有色金屬行業(yè)有望進(jìn)入新一輪上升周期。

　　公開資料顯示，按照申萬三級行業(yè)口徑，截至6月底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業(yè)，權(quán)重占比分別為22.3%、18.6%、15.7%，合計(jì)占比超50%。有望受益于黃金大漲行情，也有望受益于大宗商品上漲周期。

　　數(shù)據(jù)、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF（159876）被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)（930708.CSI），該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。