化工板塊狂飆，鋰電、氟化工猛漲！政策出手破內(nèi)卷，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)？

熱點(diǎn) 2025年09月08日 14:00 18 admin

　　化工板塊今日（9月8日）繼續(xù)猛攻，反映化工板塊整體走勢(shì)的化工ETF（516020）開盤短暫震蕩后突然拉升，盤中場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲幅一度達(dá)到2.61%，截至發(fā)稿，漲2.34%。

　　成份股方面，鋰電、氟化工、氨綸等板塊部分個(gè)股漲幅居前。截至發(fā)稿，天賜材料漲停，多氟多大漲超8%，恩捷股份、華峰化學(xué)、宏達(dá)股份等跟漲超6%。

　　資金面上，化工板塊場(chǎng)內(nèi)熱門布局工具化工ETF（516020）近期持續(xù)吸金。數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)交易日（9月5日），化工ETF（516020）近5個(gè)交易日累計(jì)吸金額達(dá)到4.42億元，近10個(gè)交易日累計(jì)吸金額更是超過9.8億元。

　　細(xì)分行業(yè)消息面上，工信部、市監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025-2026年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》明確“破除鋰電池行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”“支持全固態(tài)電池前沿攻關(guān)”。政策措辭由“鼓勵(lì)”變?yōu)椤爸笇?dǎo)地方梳理產(chǎn)能”，意味著后續(xù)或出臺(tái)強(qiáng)制性的產(chǎn)能置換、環(huán)保能耗紅線，供給收縮邏輯從“價(jià)格博弈“升級(jí)為“政策出清”。

　　從估值方面來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上個(gè)交易日收盤，化工ETF（516020）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分化工指數(shù)市凈率為2.23倍，位于近10年來36.27%分位點(diǎn)的相對(duì)低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

化工板塊狂飆，鋰電、氟化工猛漲！政策出手破內(nèi)卷，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)？

　　東海證券指出，國(guó)內(nèi)方面，國(guó)家政策端對(duì)供給側(cè)要求（“反內(nèi)卷”）頻繁提及；海外方面，上漲的原料成本—+亞洲產(chǎn)能沖擊，歐美化工企業(yè)近期多經(jīng)歷關(guān)停、產(chǎn)能退出等事件。短期來看，地緣摩擦反復(fù)，海外化工供應(yīng)不確定性有所增加；長(zhǎng)期來看，我國(guó)化工產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，憑借顯著的成本優(yōu)勢(shì)和不斷突破的技術(shù)實(shí)力，中國(guó)化工企業(yè)正迅速填補(bǔ)國(guó)際供應(yīng)鏈的空白，有望重塑全球化工產(chǎn)業(yè)的格局。

　　東方證券指出，隨著各方面關(guān)于“反內(nèi)卷”政策的解讀逐漸豐富，市場(chǎng)對(duì)于政策的理解也不斷深入。其認(rèn)為“反內(nèi)卷”政策對(duì)于化工來說并不是簡(jiǎn)單的“去產(chǎn)能”，而是通過規(guī)范政策、市場(chǎng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等方面來消除不公平競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的內(nèi)卷。“反內(nèi)卷”政策作為制造業(yè)當(dāng)前最重要的指引性政策之一，各子行業(yè)都會(huì)展開行動(dòng)，后續(xù)有望持續(xù)出臺(tái)更多針對(duì)行業(yè)痛點(diǎn)的政策，引領(lǐng)當(dāng)前現(xiàn)狀較差的化工行業(yè)走出景氣谷底。

　　如何把握化工板塊反彈機(jī)遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公開資料顯示，化工ETF（516020）跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，全面覆蓋化工各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其中近5成倉(cāng)位集中于大市值龍頭股，包括萬(wàn)華化學(xué)、鹽湖股份等，分享強(qiáng)者恒強(qiáng)投資機(jī)遇；其余5成倉(cāng)位兼顧布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，全面把握化工板塊投資機(jī)會(huì)。場(chǎng)外投資者亦可通過化工ETF聯(lián)接基金（A類012537/C類012538）布局化工板塊。

　　圖片及數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025年9月8日。風(fēng)險(xiǎn)提示：化工ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，細(xì)分化工指數(shù)近5個(gè)完整年度收益率分別為2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3（平衡型）及以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

標(biāo)簽：化工