價格、產能、拆股，茅臺業績會回應多個熱點問題

熱點 2025年09月14日 04:00 9 admin

　　新京報訊（記者秦勝南）9月12日貴州茅臺業績說明會上，多位投資者針對價格下行、產能釋放、渠道管理、拆股等熱點問題提問，貴州茅臺相關負責人就此進行回應。其中提到，行業周期調整之時，公司會科學精準實施產品投放，主動維護渠道生態韌性，保持市場的總體平穩和渠道的良性協同。談及未來產能釋放節奏，將科學布局、有序推進。

　　飛天茅臺價格一直備受市場關注。此次業績說明會上，有投資者提及“中秋節前，飛天茅臺價格跌破1800元，公司是否對此走勢接受，是否會下調業績目標”等問題。對此，貴州茅臺代總經理王莉就此回應稱，今年以來，面臨行業周期調整和消費趨勢變化等多重壓力，公司通過統籌優化市場策略，科學精準實施產品投放，主動維護渠道生態韌性，保持了市場的總體平穩和渠道的良性協同。未來，公司將始終秉持長期主義，以市場為中心，以消費者為中心，堅持以自身的確定性應對各種不確定性，致力于推動高質量可持續發展。

　　對于茅臺1935相關批價下行以及單品規劃，也是不少投資者關注的問題。對此，王莉回復，茅臺1935是醬香系列酒的戰略級產品。在面臨周期調整的市場壓力下，公司將通過創新營銷模式、拓展消費場景、加大市場投入、產品體系升級等措施，進一步適配理性消費趨勢下的消費需求。

　　合同負債反映了經銷商打款積極性，對于今年上半年貴州茅臺合同負債下滑，有投資者就渠道管理、經銷商合作模式等問題提問。王莉回應稱，茅臺高度重視渠道合作伙伴的穩定、良性、可持續發展。在行業周期調整之時，主動提升渠道韌性，構建風雨同舟的渠道生態系統，更有利于推動市場良性發展。

　　談及技改擴產進度，茅臺方面介紹，“茅臺酒十四五技改建設項目”擬投資約155.16億元，規劃建設制酒廠房68棟、制曲廠房10棟、酒庫69棟及其相關配套設施，建成后可新增茅臺酒實際產能約1.98萬噸/年，儲酒能力約8.47萬噸。對于未來具體產能釋放節奏，公司將充分綜合考慮生態承載、工匠培養、市場狀況等因素，科學布局、有序推進。

　　近兩年，拓寬白酒消費場景成為頭部酒企紛紛發力布局的重點。談及場景拓展，茅臺方面稱將進一步深化客群、場景、服務“三個轉型”，特別是以場景轉型推動產品、渠道、終端“三端變革”。

　　另據王莉介紹，隨著傳統雙節臨近，8月市場終端動銷較6、7月有所回暖，8月底至今，終端動銷環比增長顯著，市場態勢有望進一步向好。

　　此外，在回應是否考慮拆股問題時，王莉稱，股東的觀點目前也不完全統一，有人贊成，有人反對，都是站在為茅臺發展的角度。“拆股與不拆股，就已有的案例來說，各有利弊。有機會，我們愿意就這個話題和廣大股東一起探討。”

　　編輯唐崢

　　校對盧茜

標簽：茅臺