大摩：予百威亞太“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)16港元
摩根士丹利發(fā)布研究報(bào)告稱，予百威亞太（01876）“增持”評(píng)級(jí)，視奧運(yùn)為百威股價(jià)催化劑，目標(biāo)價(jià)16港元。
報(bào)告指出，每四年舉辦一次的奧運(yùn)將于今年7月26日至8月11日期間在法國(guó)舉行，鑒于時(shí)差關(guān)系，大部分賽事將東亞時(shí)間晚上舉行。該行認(rèn)為，這可能導(dǎo)致更多的社交聚會(huì)，尤其是刺激夏季的夜生活渠道的啤酒消費(fèi)，估計(jì)有利于百威亞太產(chǎn)品均價(jià)及盈利能力，從而為股價(jià)提供正面的支持，且股價(jià)出現(xiàn)正面結(jié)果的可能性達(dá)80%。
該行對(duì)奧運(yùn)帶來的潛在結(jié)果有三個(gè)假設(shè)情境，包括假設(shè)奧運(yùn)對(duì)亞太地區(qū)帶來正面貢獻(xiàn)，在期內(nèi)帶動(dòng)夜生活渠道的啤酒消費(fèi)，有助于百威亞太的均價(jià)及毛利擴(kuò)張，預(yù)期公司在第三季的自然收入呈中至高單位數(shù)按年增長(zhǎng)，股價(jià)潛在上升5%至15%。假設(shè)奧運(yùn)帶動(dòng)亞太地區(qū)所有渠道在第三季夏季的勢(shì)頭強(qiáng)勁，則預(yù)期公司季內(nèi)錄得高單位數(shù)至10%的自然收入增長(zhǎng)，股價(jià)潛在上升15%至25%。但如奧運(yùn)不會(huì)促進(jìn)啤酒消費(fèi)，則預(yù)期公司第三季自然收入呈中單位數(shù)增長(zhǎng)，股價(jià)潛在下跌0%至5%。
標(biāo)簽： 百威
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