美國銀行：牛市還沒結束！四個看漲信號暗示美股將再創新高
來源：金十數據
隨著2024年股市創下一系列新高，有積極跡象表明這一上漲勢頭可能會延續下去。
美國銀行技術分析師斯蒂芬·蘇特邁爾（Stephen Suttmeier）在周二的一份報告中表示，正在進行的牛市健康狀況良好，投資者普遍轉向較小公司的股票。
蘇特邁爾提到：“升勢擴大以及輪動是牛市的命脈，標普500指數上周觸及高位是強勢的表現。”蘇特邁爾認為，強勁的技術因素加上選舉年末期的良好季節性因素，可能有助于推動股市在今年晚些時候創下新高。
以下是蘇特邁爾認為支撐股市持續上漲的四個看漲指標。
垃圾債券利差收窄
風險較高的企業債務（即垃圾債）與超安全的國債之間的收益率差距沒有顯示出對整體股市的擔憂跡象。
當投資者對經濟和整個市場感到擔憂時，他們通常會要求獲得更高的風險溢價，從而導致信用利差飆升。
蘇特邁爾說道：“這種信用利差保持收窄狀態，是一個積極的信號。”
企業債券利差緊縮
與垃圾債券發出的信號類似，下圖測量的是高質量企業債與10年期美國國債收益率之間的差距。
蘇特邁爾說：“BAA價差在2.0以下仍為良性。”該利差在4月份達到了1.38，這是自1995年以來的最低水平。目前該利差約為1.58，遠低于蘇特邁爾所說的代表股票市場“風險偏好”環境的2.0水平。
6萬億美元現金是看漲信號
根據美國銀行的說法，投資者持有的創紀錄的6萬億美元貨幣市場基金是一個逆向看漲信號。
這筆資金可能成為股市持續上漲的動力，特別是如果美聯儲降低利率，使得當前5%的現金收益率變得不那么吸引人。
這樣的情況很可能會促使投資者重新評估他們的現金持倉，并最終考慮買入股票。
美聯儲金融狀況指數確認了股市上漲
根據蘇特邁爾的說法，過去幾周股市屢創新高，芝加哥聯儲全國金融狀況指數的周期性牛市新高也證實了這一點。這是一個健康的信號，應該能夠支持股市可持續的增長。
金融狀況指數在2021年末曾出現過重大的負面背離，當時標普500指數上漲，而金融狀況指數卻在下降。
隨著金融狀況指數最近達到了自2022年初以來的最高水平，它仍有空間超越2021年的峰值，這表明股市還有上漲的空間。
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