快訊摘要

本周苯乙烯主力合約周跌 2.05%，運(yùn)行邏輯受多種因素影響，推薦相關(guān)策略并提示風(fēng)險(xiǎn)。

快訊正文

【本周苯乙烯行情及相關(guān)分析】

本周苯乙烯主力合約周漲跌幅為-2.05%，華東現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，基差大幅走強(qiáng)，BACK結(jié)構(gòu)加深。成交量周環(huán)比增加 77.8 萬(wàn)手，持倉(cāng)量周環(huán)比約增加 17.33 萬(wàn)手，周中最高點(diǎn)為 9139，最低點(diǎn)為 8804。

七月底至八月上旬，苯乙烯檢修預(yù)期損失量大于回歸量，純苯弱勢(shì)地位難改，港口庫(kù)存矛盾不大，EB-BZ 價(jià)差有望進(jìn)一步走擴(kuò)。當(dāng)下苯乙烯估值中，不確定性最大的是油價(jià)。

若走“降息確定性+數(shù)據(jù)修正悲觀預(yù)期”路徑，原油推動(dòng)芳烴、苯乙烯成本估值回升，國(guó)內(nèi)裝置檢修抬升相對(duì)估值，歐美供應(yīng)緊張?zhí)h(yuǎn)洋出口預(yù)期，苯乙烯向上反彈空間不窄。若走“降息預(yù)期回?cái)[+宏觀流動(dòng)性收緊風(fēng)險(xiǎn)”路徑，油價(jià)提前交易未來(lái)供增需弱預(yù)期，芳烴調(diào)油性價(jià)比或維持弱勢(shì)，苯乙烯估值將被拖拽下行。

假設(shè)油價(jià)跟隨宏觀情緒修復(fù)，主力合約估值在 8800 - 9250 元，中線逢高布空位置建議等待區(qū)間上沿。EB-BZ 8 月下價(jià)差做擴(kuò)策略建議持有，EB2410 行權(quán)價(jià) 8800 元，可嘗試買入跨式策略。

風(fēng)險(xiǎn)提示：預(yù)期外裝置檢修、苯乙烯出口增長(zhǎng)、臺(tái)風(fēng)天氣擾動(dòng)、歐美銀行風(fēng)險(xiǎn)。