智通財經APP獲悉，谷歌(GOOGL.US)的投資者正面臨著長期的不確定性，因為他們正努力應對一種他們以前認為不太可能發生的情況：谷歌可能分拆。

據周二的報道稱，美國司法部正在考慮分拆谷歌，最有可能分拆的部門是安卓操作系統和Chrome瀏覽器。這一消息令華爾街感到意外，即使在本月早些時候一名聯邦法官裁定谷歌非法壟斷搜索市場之后，華爾街也一直認為谷歌不太可能分拆。

雖然分拆該公司只是美國司法部正在考慮的選項之一，但在投資者已經對大型科技公司的前景感到不安的情況下，這一消息增加了風險。由于谷歌計劃對搜索市場反壟斷裁決提起上訴，該公司股價面臨的任何壓力都可能持續一段時間。

Kurv Investment Management首席執行官Howard Chan表示：“這件事將如何自行解決存在很多不確定性，幾個月后才會有答案。谷歌仍然是一家強大的企業，在問題得到解決之前，它仍將產生收入，但這也是在人工智能和搜索領域存在很多問題的時候。我們預計，未來將出現更多波動。”

周三，谷歌收跌2.31%，市值蒸發逾470億美元，美國司法部的負面消息蓋過了谷歌推出將在市場上與蘋果(AAPL.US)iPhone 16競爭的人工智能設備的利好消息。該股較7月的峰值下跌了16%，不過今年以來仍上漲了15%。

在此之前，投資者已經對大型科技股的未來感到緊張。自7月中旬以來，由于對美國經濟健康狀況的擔憂，投資者一直在從昂貴的科技股轉向更便宜的板塊，并且越來越擔憂這些公司能否在人工智能的巨額支出得到更多回報。

谷歌上個月公布的業績也于事無補。由于該公司繼續積極投資人工智能，資本支出高于預期，并且，不及預期的YouTube業務也令人失望。雖然，谷歌仍在繼續創造強勁的增長和現金流，并在今年早些時候宣布了一項大規模的股東回報計劃。但是，長期的監管壓力可能會削弱這些有利因素。

Truist Advisory Services股票策略董事總經理Scott Yuschak表示：“這些公司能夠為大規模的人工智能項目提供資金，同時仍能向股東返還現金的唯一原因是，它們規模太大了，分拆肯定會影響這種動態。”

“大型科技公司從規模中受益，如果你通過分拆讓規模消失，就會付出代價。我們還不確定會是什么。這已成為一個新的大問題。”

然而，一個可能限制下行風險的因素是，與其他科技巨頭相比，谷歌的股價仍很便宜。該股市盈率接近19倍，低于其10年平均水平和整體市場水平。該公司也是“七巨頭”中估值最便宜的，預計將在2024年及隨后兩年實現兩位數的利潤和營收增長。

因此，谷歌在華爾街仍然很受歡迎。超過80%的分析師建議買入該股，平均目標價較當前水平有近30%的上漲空間。

部分分析師甚至歡迎分拆，認為這樣的結果是釋放價值的一種方式。本月早些時候，Needham分析師Laura Martin計算出，分拆谷歌將帶來10%-15%的上漲空間，因為投資者通常會為純粹的資產支付更高的價格。她認為，如果單獨交易，僅YouTube的估值就可能高達6430億美元。這將使其規模達到迪士尼(DIS.US)的四倍。

Seabreeze Partners總裁Doug Kass對此表示贊同。他表示：“如果你仔細看一下各個組成部分，就會發現有很多有價值的業務在某種程度上被這家企業集團所掩蓋。我認為分開比一起更有價值。”