高盛對沖基金業務主管：是時候降低美股敞口了

熱點 2024年06月29日 21:40 115 admin

　　轉自：華爾街見聞

　　高盛認為由于美國財政赤字持續擴大、市場集中度過高等因素，美股回調風險正在上升，該行呼吁投資者保持謹慎和紀律，通過看跌期權等工具進行對沖。

　　今年以來，由大型科技股推動的強勁上漲使標普500指數屢創新高。然而，高盛集團全球對沖基金業務主管Tony Pasquariello提醒投資者，現在可能是“踩剎車的好時機”。

　　Pasquariello在周五發布的客戶報告中寫道：

這是一個牛市，但回調的可能性正在上升。因此，我建議尋找機會降低整體投資組合風險，以應對大選政治博弈的下一階段。

　　標準普爾500指數本周五收于5460.48點，今年以來已創下31次歷史新高。這波以人工智能為主題的反彈得益于華爾街對美股看漲情緒高漲、企業盈利韌性強勁，以及通脹降溫跡象增強了市場對美聯儲年內開始降息的預期。

　　盡管如此，Pasquariello指出幾個正在增加的風險因素：

1．不斷擴大的美國財政赤字。今年的赤字預計將達到1.9萬億美元，比4個月前的預期增加了4000億美元。

2．散戶和機構投資者持續增加股票敞口。

3．與一季度相比，4月以來的反彈主要由少數幾只股票推動，歷史表明隨著漲幅集中度提高，回調風險也在增加。

　　Pasquariello建議，鑒于當前對沖成本較低，投資者可以通過看跌期權等工具為投資組合進行對沖，同時保留高質量的股票敞口。

　　他還預計，隨著全球選舉周期的展開，市場波動性可能會逐步上升。目前標普500指數10日波動率僅為5%，處于極低水平。

　　盡管如此，Pasquariello強調這并非“逃離市場”的論調，而是呼吁投資者保持謹慎和紀律。他指出，只要經濟和企業盈利持續增長，大幅拋售的情況很少發生。同時，他仍然看好美國大型科技股的長期前景。

標簽：高盛

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