【財經分析】市場受悲觀情緒主導 利空消息令油價重挫
轉自：新華財經
新華財經北京9月4日電（郭洲洋 張瑤）利比亞石油生產和出口或將恢復的消息令國際油價9月3日顯著下跌。截至當天收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌3.21美元，收于每桶70.34美元，跌幅為4.36%；11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌3.77美元，收于每桶73.75美元，跌幅為4.86%。
9月4日，國內原油系商品期價跟隨外盤下跌，截至發稿，SC原油主力合約與燃料油主力合約均跌超4%。
此前，由于控制利比亞西部的利比亞總統委員會宣布更換利比亞央行行長，利比亞國民代表大會任命的政府總理烏薩馬·哈馬德宣布該政府控制下的所有油田和港口遭遇不可抗力，暫停石油生產和出口。但據本周二最新報道，利比亞央行行長稱各派別接近達成協議，有望恢復石油產量。市場預計，利比亞各派政府之間的和解可能將為全球市場提供每天超過50萬桶的石油供應。
此外，對于需求的悲觀預期始終拖累油價，隨著美國需求旺季接近尾聲，油價此后的向上驅動將逐漸減弱；同時，宏觀經濟方面，美國制造業數據疲軟，美國供應管理協會（ISM）最新公布的數據顯示，美國8月ISM制造業PMI為47.2，低于預期的47.5，市場對美國經濟放緩甚至衰退的擔憂增加。
避險情緒疊加供應端寬松的利空消息影響下，隔夜市場國際油價大跌。
不過，Yulia Grigsby等高盛分析師在一份報告中指出，油價最近的下跌“相對于基本面消息而言幅度偏大”，跌勢可能因追蹤趨勢的算法交易策略被放大，這為金融需求復蘇留下了空間，盡管價格有進一步下跌的風險。
光大期貨也認為，在當前現貨市場供需未出現顯著惡化的背景之下，短期油價大幅向下空間較為有限。當前利比亞供應中斷事件或影響市場對于未來供需平衡的預測，仍需持續關注供應實際受到擾動的程度和時間，在此背景之下油價波動仍將較大。
但歐佩克此前透露將于10月份開始逐步放松減產政策，這一舉措一旦施行可能會令基本面進一步弱化。
“當前市場對全球原油需求疲軟擔憂加劇，歐佩克此前還聲明10月份開始將逐步增產，供強需弱的格局將進一步加強，如果后續沒有突發地緣因素影響，油價后市可能繼續下行探底。”中輝期貨對油價表達了悲觀的預期。
雖然油價在持續走弱，但目前市場傾向于OPEC+將偏向增產，行業分析師Clyde Russell在一份報告中稱，即使在當前需求疲軟的情況下，OPEC+也可以選擇增加供應，希望在油價下跌后，中期內需求能增加。
不過中信建投期貨認為，當前油價的弱勢某種程度上也是在倒逼OPEC+改變四季度的增產計劃，遠東10月的船運計劃一般就會在9月初制定，若OPEC+堅持四季度增產，那么當前Brent跌破的75美元的震蕩平臺下沿就將演變為阻力。
總的來看，目前市場整體受悲觀情緒主導，利多因素難以支撐油價持續上行，但卻對利空因素反應較為敏感。在當前基本面本就偏弱的局面下，宏觀經濟對油價的指引可能還需進一步觀察，如果數據表現不佳，油價可能繼續破位下行，但降息帶來的利好卻不一定能夠對油價形成足夠強力的提振。
展望后市，廣發期貨表示，當前市場對降息25個基點的預期高于50個基點的預期，但考慮到持倉量低位和資金流動性不足，油價的波動可能加劇。未來油價走勢將取決于9月初非農數據的表現，如果數據遜于預期，油價或將受到更多宏觀利空影響。
“美國經濟呈現放緩而非明顯衰退，所以美聯儲降息節奏或將緩慢，降息幅度較小。我們預計國際油價在降息開啟后將會受到宏觀利好提振而上漲，但幅度相對有限，隨后驅動將轉為原油的供需基本面。”正信期貨分析認為，在四季度原油趨勢偏弱的預期下，油價受到降息的利好也會減弱，實際的提振幅度有待進一步觀察。
此外，受國際油價下跌影響，國內成品油價格或迎下調。據卓創資訊，本計價周期以來（8月22日24時至9月5日24時），國際原油先漲后跌，原油均值環比下滑。受此影響，國內參考的原油變化率在負值波動。明日（9月5日）24時，國內成品油零售限價下調預期較強。
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