1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

熱點(diǎn) 2024年09月10日 19:00 31 admin

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　來(lái)源：市值風(fēng)云

　　背后居然也有賣方在吹票，機(jī)構(gòu)在抬轎。

　　老話說(shuō)得好：春江水暖鴨先知。

　　要問(wèn)誰(shuí)最了解一家公司的戰(zhàn)略布局與業(yè)績(jī)變化，答案非董監(jiān)高莫屬；要問(wèn)一家公司的價(jià)值幾何，董監(jiān)高更是心知肚明。可以說(shuō)，一家公司董監(jiān)高在公開市場(chǎng)中的增持與減持，直觀地反映了其對(duì)自家公司價(jià)值的肯定與否定。

　　9月9日，千億級(jí)巨頭三一重工（600031.SH）股市遭重挫，全天放量下跌5.52%，市值單日蒸發(fā)75億。而此番下跌的導(dǎo)火索，正是其在前一交易日披露的《股東及董監(jiān)高減持計(jì)劃公告》！

1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

　　（來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

　　為何市場(chǎng)情緒如此強(qiáng)烈？一起來(lái)看看吧。

1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

　　千百萬(wàn)薪酬不夠花，董監(jiān)高們集體減持

　　01 1億減持，帶崩百億市值

　　9月6日盤后，三一重工突發(fā)公告稱：向文波、周福貴、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿這7位股東，擬從今年10月9日至2025年1月8日期間，合計(jì)減持不超過(guò)754.91萬(wàn)股（占公司總股份的0.089%）。

　　以披露當(dāng)日收盤價(jià)16.13元/股測(cè)算，接近1.22億元市值。

　　即攏共1.22億的減持金額讓三一重工的市值一天蒸發(fā)近百億。

1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

　　（來(lái)源：三一重工公告20240906）

　　乍一看，減持?jǐn)?shù)額并不算多，為何就引起了如此軒然大波？問(wèn)題就出在了7位股東的身份上。

　　除了周福貴以外，另外6位股東無(wú)一例外，都是三一重工身處要職的董監(jiān)高們，擬減持股份來(lái)源也大多來(lái)自公司的股權(quán)激勵(lì)。

　　其中，向文波更是三一重工的輪值董事長(zhǎng)&創(chuàng)始人之一，是對(duì)三一重工最知根知底的人，卻在股市脆弱的當(dāng)下帶起了這場(chǎng)尤為敏感的集體減持，怪不得投資者們紛紛跳腳。

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　　（制表：市值風(fēng)云APP）

　　另外，周福貴的身份同樣不可小覷，三一重工控股股東三一集團(tuán)的一致行動(dòng)人！

　　事實(shí)上，這并非董監(jiān)高近期的首次減持。就在兩個(gè)月前（7月8日），董事&執(zhí)行總裁易小剛、副總裁張科也披露了減持計(jì)劃，次日股價(jià)下跌超3%，并在7月31日實(shí)施減持，合計(jì)減持98.27萬(wàn)股，套現(xiàn)近1，600萬(wàn)元。

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　　（來(lái)源：三一重工公告20240801）

　　還記得2022年時(shí)任董事長(zhǎng)&創(chuàng)始人梁穩(wěn)根曾立下“三一重工要在第五個(gè)十年（2026-2036年）里實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億市值”的目標(biāo)，至今還沒(méi)到兩年時(shí)間，豪言壯語(yǔ)言猶在耳，怎么高管們先提前泄了氣，這是對(duì)三一重工沒(méi)信心？

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　　（三一重工曾經(jīng)發(fā)放的萬(wàn)億市值紀(jì)念券，來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)）

　　02 千百萬(wàn)薪酬高管齊喊缺錢？

　　有意思的是，以上高管在減持公告里給出的減持理由清一色都是“個(gè)人資金需要”，大家都很缺錢嗎？

　　風(fēng)云君粗略統(tǒng)計(jì)了各位領(lǐng)導(dǎo)近三年（2021-2023年）的稅前薪酬，多位都是千萬(wàn)起步，除了獨(dú)董席卿沒(méi)拿薪酬以外，最少的向文波也起碼達(dá)到年均百萬(wàn)級(jí)。

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　　（制表：市值風(fēng)云APP）

　　這薪酬，至少戰(zhàn)勝了全國(guó)95%的打工仔吧！蒼天吶，千萬(wàn)級(jí)薪酬的高管都來(lái)哭窮，讓風(fēng)云君這等一分錢都想掰兩半花的平民小百姓怎么辦！

1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

　　眼瞅著股市暴跌，三一重工趕忙送來(lái)了利好消息，破天荒的披露了近期銷售數(shù)據(jù)，還連夜進(jìn)一步解釋了減持緣由。簡(jiǎn)單翻譯一下，一年就25%的減持額度，現(xiàn)在還剩三個(gè)月，再不減就浪費(fèi)啦！

　　再一看三一重工今年的股市表現(xiàn)，當(dāng)前正處在股價(jià)高位上，相較去年12月一度上漲超30%，本次減持公告還生生打斷了近期的這波上漲勢(shì)頭。

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　　（來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

　　一個(gè)兩個(gè)減持還能馬馬虎虎，如今八位高管扎堆來(lái)減持，還踩在了A股相對(duì)低估值區(qū)間，這是趁火打劫，還是落井下石？千億級(jí)巨頭的高管就這份擔(dān)當(dāng)？“萬(wàn)億市值”大餅純是忽悠？

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　　賣方花樣吹票，機(jī)構(gòu)增持抬轎

　　要說(shuō)今年漲勢(shì)不錯(cuò)的股價(jià)表現(xiàn)，那咱們那些向來(lái)不知研究何物、但何物都能吹捧上天的賣方研究員們是不是應(yīng)該出來(lái)走兩步？

　　翻開研報(bào)一欄，中信證券、方正證券、東北證券、天風(fēng)證券、浙商證券、西南證券等各個(gè)大小券商齊聚在此，你方唱罷我登場(chǎng)，傾巢出動(dòng)來(lái)吹票。Choice金融終端顯示，僅是2024年至今，便有足足48篇正向研報(bào)！

1億減持，帶崩百億市值！千萬(wàn)年薪高管也缺錢？三一重工為何突遭高管集體減持

　　（來(lái)源：Choice終端）

　　明明是一堂基本面研究課，活生生變成了各家研究員秀才華、秀辭藻的競(jìng)技場(chǎng)：“卓越制造穿越周期”、“全球龍頭再起航”、“靜水流深”、“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”．．．．．．最后再來(lái)句“買入”評(píng)級(jí)/“增持”評(píng)級(jí)/“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)云君就想問(wèn)問(wèn)，賣方們“吆五喝六”一通，卻被高管們給上當(dāng)頭一棒，現(xiàn)在臉蛋躁不躁得慌？！

　　悲報(bào)的是，不少機(jī)構(gòu)也陷入其中，紛紛為這次高管減持抬了轎。

　　根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2024年6月末，共有914家機(jī)構(gòu)入場(chǎng)持股，相較去年末增加331家；合計(jì)持股45億股，占總股份的53.03%，分別較去年末高了4.27億股、4.91%。其中，社保基金和北向資金更是對(duì)三一重工青睞有加，數(shù)次增持。

　　哎！你對(duì)它一往情深，它對(duì)你棄之不顧．．．．．．

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　　（來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

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　　不見好轉(zhuǎn)的行業(yè)，反被超車的“霸主”

　　賣方吹票，高管減持，各有各的玩法，各有各的套路。為了不錯(cuò)怪任何一家公司，咱放下雜念，再來(lái)干一碗三一重工的基本面。

　　作為國(guó)內(nèi)響當(dāng)當(dāng)?shù)墓こ虣C(jī)械企業(yè)，三一重工靠著混凝土攪拌機(jī)、挖掘機(jī)、起重機(jī)、旋挖鉆機(jī)，在2021年市值一度突破4，000億，站上業(yè)內(nèi)最巔峰，近乎是彼時(shí)業(yè)內(nèi)老二徐工機(jī)械（000425.SZ）的8-10倍。

　　但，好景也就停在了2021年。

　　當(dāng)年年末，徐工機(jī)械便以1，168億營(yíng)收，打破了三一重工的龍頭霸主地位，較三一重工的1，068.7億營(yíng)收高出整整100億元。

　　時(shí)至今日，二者間的差距已經(jīng)達(dá)到半年差出106億，差距明顯放大。

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　　（來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

　　至于以前徐工機(jī)械頗受詬病的盈利能力差這一問(wèn)題，也在近兩年逐漸追平三一重工，2022年起實(shí)現(xiàn)反超。

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　　（來(lái)源：市值風(fēng)云APP）

　　從行業(yè)維度來(lái)講，自2022年房地產(chǎn)市場(chǎng)暴雷以來(lái)，工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)承壓，三一重工、徐工機(jī)械兩家企業(yè)的營(yíng)收體量均有所下滑。

　　但三一重工明顯下滑得更多，其營(yíng)收從2021年的1，068.7億降至2023年的740.2億，下降了31%；同期，徐工機(jī)械的營(yíng)收由1，168億下降至928.5億，降幅21%。

　　利潤(rùn)端更是如此，三一重工的歸母凈利潤(rùn)從2020年巔峰的154.3億下降到2023年的45.3億，下降得尤為慘烈。

　　為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣，三一重工開始積極出海尋找增量，確實(shí)取得了不錯(cuò)的成效。2023年實(shí)現(xiàn)海外收入432.6億元，相較2020年復(fù)合增長(zhǎng)45%，在公司總營(yíng)收中的占比也已接近60%。

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　　（來(lái)源：Choice終端。制圖：市值風(fēng)云APP）

　　但，仍未完全填補(bǔ)上國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的巨額下滑。

　　而三一重工的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)也尚未出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，2024年上半年，國(guó)內(nèi)收入延續(xù)下滑勢(shì)頭，同比下滑12%至143億元。

　　何時(shí)扭轉(zhuǎn)，何時(shí)復(fù)蘇，仍要畫上大大的問(wèn)號(hào)，或許高管的心中已有答案。

　　免責(zé)聲明：本報(bào)告（文章）是基于上市公司的公眾公司屬性、以上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）為核心依據(jù)的獨(dú)立第三方研究；市值風(fēng)云力求報(bào)告（文章）所載內(nèi)容及觀點(diǎn)客觀公正，但不保證其準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性等；本報(bào)告（文章）中的信息或所表述的意見不構(gòu)成任何投資建議，市值風(fēng)云不對(duì)因使用本報(bào)告所采取的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

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