來源 華夏時報

　　10月24日，一鳴食品披露2024年第三季度報告，前三季度公司營收、歸母凈利潤同比微增，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降12.24%。值得一提的是，立下“2024年凈增800家店”目標(biāo)的一鳴食品，門店數(shù)量反而萎縮，前三季度關(guān)閉了340家。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《華夏時報》記者采訪時認(rèn)為，乳品與烘焙是一鳴食品首創(chuàng)的模式，但這種模式并沒有太高的護(hù)城河，其整體的運營也沒有做到創(chuàng)新升級迭代，在消費意愿、消費能力、消費信心持續(xù)下探的周期節(jié)點，這種模式的表現(xiàn)不會有明顯突破。

　　對于一鳴食品今年開800家店的計劃，朱丹蓬認(rèn)為應(yīng)該會落空，投資者會認(rèn)為這類運營模式?jīng)]有太多創(chuàng)意，因此一鳴食品未來的路還很難走。

　　難實現(xiàn)的擴(kuò)店目標(biāo)

　　一鳴食品三季度報告顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.58億元，同比增長5.39%；歸母凈利潤3690.63萬元，同比增長4.13%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3億元，同比下降12.24%。

　　與此同時，公司前三季度的毛利率和凈利率分別為29.58%和1.79%，與上年同期相比均有所下滑。其中加盟門店和線上渠道的毛利率減少，直營門店、經(jīng)銷渠道及直銷渠道的毛利率有所增加。直營門店的毛利率（54.5%）遠(yuǎn)高于加盟門店（21.14%），但其銷售額同比卻減少了8.88%。這也表明直營門店的績效不容樂觀，公司在優(yōu)化運營時或許面臨挑戰(zhàn)。

　　門店拓展情況也暴露出潛在的問題。前三季度公司新開門店284家，閉店340家，期末門店2002家。

　　事實上，今年一季度一鳴食品凈增門店數(shù)量就已經(jīng)是負(fù)數(shù)（-26家），為近三年在門店數(shù)量上首次下降，有投資者在業(yè)績會上詢問原因，公司回復(fù)稱，一季度閉店數(shù)量較高的主要原因是優(yōu)化直營店的布局，加盟商運營壓力較大，投資偏謹(jǐn)慎，新開門店適度放緩?？梢钥闯?，在后續(xù)的幾個季度，公司門店凈減少的現(xiàn)象持續(xù)加劇。

　　“除去節(jié)假日，我們希望在2024年保持一天開4家門店的速度，也就是一年凈增800家門店?！苯衲瓿跻圾Q食品董事長朱立科接受媒體采訪時信誓旦旦地表示。這也將是它上市以來的最快速度。

　　但今年以來，一鳴食品門店大量關(guān)閉。餐寶典研究院院長、餐飲分析師汪洪棟對《華夏時報》記者分析認(rèn)為，按現(xiàn)在這種情況，公司曾立下的“2024年凈增800家店”目標(biāo)應(yīng)該實現(xiàn)不了。

　　對于公司門店數(shù)量減少及業(yè)績發(fā)展等問題，本報記者通過郵件向一鳴食品發(fā)出采訪函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　在汪洪棟看來，關(guān)店就說明門店不掙錢，不管是直營店還是加盟店均壓力大，所以加盟商沒動力開店，直營店需要優(yōu)化。究其原因，主要可能是其門店在華東地區(qū)已經(jīng)布局得比較密集，增長空間有限。如果繼續(xù)加密，會導(dǎo)致門店生意被分流，生意受到影響。公司調(diào)整直營店，也使很多店選址不合理，可能影響到了原有的門店。

　　如何走出華東？

　　創(chuàng)立于2002年的一鳴食品，以華東地區(qū)街頭巷尾的“一鳴真鮮奶吧”而被消費者所知。公司主要從事新鮮乳品與烘焙食品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及連鎖經(jīng)營業(yè)務(wù)。其中，乳品主要包括低溫巴氏殺菌乳、風(fēng)味發(fā)酵乳、低溫調(diào)制乳及蛋奶、熱奶等特色乳飲品，烘焙食品包括各式短保質(zhì)期的面包、米制品、中式糕點等。2020年12月，公司在上海證券交易所主板上市。

　　從門店分布網(wǎng)絡(luò)看，公司門店主要集中于浙江、安徽、江蘇等華東省份。一鳴食品稱，當(dāng)前公司已建成平陽、平湖和常州三大生產(chǎn)基地，其中平陽、平湖均屬浙江，就冷鏈?zhǔn)称钒霃蕉?，超過500公里的配送非常具有挑戰(zhàn)性，這意味著貴司門店網(wǎng)絡(luò)在布局上仍然局限于華東一帶。

　　這從前三季度的數(shù)據(jù)中也可見一斑。縱觀前三季度門店數(shù)量情況，公司直營門店數(shù)量從618家減少到495家，加盟門店數(shù)量從1440家增加到1507家，都分布在華東地區(qū)。

　　另外，截至三季度末，已簽約待開業(yè)門店共36家，其中直營門店17家，加盟門店19家，預(yù)計開業(yè)時間都在2024年四季度，都分布在華東地區(qū)。

　　如何打開門店拓展的瓶頸，也是一鳴食品亟待思考的問題。

　　汪洪棟認(rèn)為主要有兩個思路，一是以現(xiàn)有模式向其他區(qū)域擴(kuò)張，現(xiàn)在比較集中在華東，其他區(qū)域門店幾乎空白；二是尋找新的增長曲線，發(fā)掘其他業(yè)務(wù)。

　　以一鳴食品為例，未來如何在市場找到新的增長點，是行業(yè)企業(yè)面臨的共同問題。

　　在汪洪棟看來，市場新的增長點來自于對市場需求，消費者需求的快速洞察與調(diào)整，并以此來及時調(diào)整公司策略，做出改變。比如海底撈，喜茶這些企業(yè)的做法就非常值得借鑒，不斷調(diào)整，不斷創(chuàng)新，保持創(chuàng)新、活力與競爭力。

　　至于如何去做，汪洪棟從三個方面給出了建議，一是加大創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新，營銷創(chuàng)新以及模式創(chuàng)新等等；二要貼近消費者，與消費者保持溝通，及時發(fā)現(xiàn)需求，迎合需求；三是加強(qiáng)供應(yīng)鏈建設(shè)，優(yōu)化模型，進(jìn)行成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，降低成本，以此來提升利潤空間。

　　此外，一鳴食品還存在諸多產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量問題。黑貓投訴 【下載黑貓投訴客戶端】平臺顯示，與“一鳴真鮮奶吧”相關(guān)的投訴共有349條，相關(guān)內(nèi)容指向牛奶變質(zhì)、食品吃出異物、代金券無法使用等。

　　二級市場上，一鳴食品股價年內(nèi)跌近四成，截至10月25日收盤跌0.20%，報9.99元/股，總市值40.06億元。