大選后美股板塊輪動怎么走？摩根大通給出了四種可能結果

熱點 2024年11月05日 19:40 38 admin

　　來源：華爾街見聞

　　摩根大通預計，紅色橫掃將在能源、銀行、工業和運輸等關鍵行業引入積極的政策、減稅和放松管制，而藍色橫掃可能不太有利于股市，預計民主黨人將優先考慮針對綠色能源、醫療保健改革和可能增加企業稅的財政措施。

　　美股牛市能否穿越選舉迷霧？摩根大通表示，市場動能的擁擠、各行業的敏感性以及宏觀經濟因素將成為2024年最后幾個月決定股市表現的關鍵因素。

　　目前美國股市勢頭強勁，標普500指數三個月內上漲12.5%，創下近一個世紀以來選舉前最強勁的漲幅。

　　摩根大通的報告稱，盡管大選后不確定性有所緩解，股市可能出現上行，但市場動態的復雜性仍然巨大，尤其是高增長行業的擁擠加劇，以及即將到來的美國政策轉變的影響。

　　摩根大通對四種關鍵選舉結果進行了詳盡分析：紅色橫掃（特朗普和共和黨均獲勝）、藍色橫掃（哈里斯和民主黨均獲勝）、紅色分裂和藍色分裂。每種情況都有不同的經濟和市場影響，反映了共和黨和民主黨從能源獨立到企業稅收等問題上的巨大政策分歧。

大選后美股板塊輪動怎么走？摩根大通給出了四種可能結果

　　紅色橫掃：將利好能源、銀行、工業和運輸等板塊

　　摩根大通表示，紅色橫掃被視為對市場最有利的結果，預計紅色橫掃將在能源、銀行、工業和運輸等關鍵行業引入積極的政策、減稅和放松管制。

　　具體來說：

　　對美聯儲來說，紅色橫掃可能會導致經濟彈性和通脹壓力之間取得微妙的平衡，這可能會導致美債收益率曲線進一步變陡。摩根大通的利率團隊預計，在預期的財政擴張的推動下，10年期美債收益率可能會上升30-40個基點。

　　另一方面，摩根大通認為，在紅色橫掃情景中會蒙受損失的是在全球貿易中具有重大風險敞口的行業，例如技術和通信。

　　值得注意的是，摩根大通警告稱，動量交易，尤其是大型科技股和半導體股，現在很擁擠，在過去一年中就3次觸及第99個百分位。

　　這種極端擁擠代表了市場的脆弱性，任何突然的政策或宏觀經濟轉變都可能引發該板塊股票的暴力輪換。報告稱，紅色橫掃可能會導致投資者從高估值的成長股轉向價值股和國內股票。如果美聯儲繼續保持寬松的貨幣政策，這種轉變可能會被放大。

　　藍色橫掃：可能不太有利于股市

　　摩根大通認為，藍色橫掃可能不太有利于股市，因為預計民主黨人將優先考慮針對綠色能源、醫療保健改革和可能增加企業稅的財政措施。

　　這可能會維持與綠色倡議和美國制造業相關的行業的勢頭，同時給依賴全球供應鏈和稅收優惠的跨國公司帶來額外壓力。

　　具體來說：

　　分析師表示，藍色橫掃將促進美元持續走強，收緊流動性并擠壓依賴出口的公司。

　　分裂政府（紅色或藍色）：

　　雖然分裂政府情景可能會繼續當前的政策軌跡，但摩根大通指出，紅色分裂的結果將提供一些上行潛力，特別是對于對減稅和放松管制敏感的行業。

　　相反，藍色分裂政府可以支持與環境和醫療保健改革相一致的行業，例如清潔能源和制藥。

　　這張圖展示了美國總統任期內標普500指數的表現。從圖中可以看出，無論是民主黨還是共和黨執政期間，標普500指數都呈現出長期上漲的趨勢。

大選后美股板塊輪動怎么走？摩根大通給出了四種可能結果

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

標簽：大通

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