大摩著名大空頭Wilson轉多：不必擔心高估值，降息及盈利增長，標普500明年再漲11%！

熱點 2024年11月19日 06:20 34 admin

　　來源：華爾街見聞

　　近年來以看空美國股市聞名的摩根士丹利策略師Michael Wilson最近一反常態，表示對2025年美股的前景持完全看漲態度，認為標普500指數將在明年底達到約6500點。自2023年初以來，標普500指數已飆升超過50%。

　　近年來以看空美國股市聞名的摩根士丹利策略師Michael Wilson最近一反常態，表示對2025年美股的前景持完全看漲態度。

　　彭博新聞報道，Michael Wilson目前預計，標普500指數將在明年底達到約6500點，比上周五的收盤價上漲11%。他表示，推動這一漲幅的因素包括美國經濟增長勢頭增強，和美聯儲進一步的降息。

　　此外，盡管特朗普上臺后的一些潛在政策對市場的影響尚不明確，但新政府預計將推動的去監管化政策，也將使美國企業受益。他此前曾預測標普500指數將在2025年中期達到5400點。

　　Michael Wilson等策略師在一份報告中表示，

“美國的估值偏高，但這得益于美國宏觀經濟的改善、未來可能對全球增長更不利的美國關稅政策，以及投資者的樂觀情緒推動市場上漲范圍擴大。”

　　Wilson此前就正確預測了2022年美股的拋售，而且在2023年美股上漲時繼續保持看空態度。今年早些時候，他最終調整立場，提高了標普500指數的目標，并表示到2024年底該指數可能達到6100點。

　　自2023年初以來，標普500指數已飆升超過50%。分析認為，這主要受到人工智能發展的熱潮、意外強勁的經濟表現以及降息的提振。Wilson在摩根士丹利的2025年展望中寫道，“隨著美聯儲在明年進一步降息以及商業周期指標持續改善，我們預計企業盈利增長的范圍將繼續擴大。”

　　雖然特朗普經濟政策的實施可能進一步支持市場情緒，但Wilson建議投資者，在板塊和個股選擇上保持靈活，因為新政府的政策對移民、貿易、去監管化和政府支出的影響尚不明朗。

　　而且，選后不確定性也促使策略師們對股市設定了比平常更廣泛的預期范圍。大摩策略師們預計，在最糟糕的情況下，標普500指數可能下跌22%至4600點，而在最樂觀的情況下，該指數可能飆升26%至7400點。

　　摩根士丹利預計，美國股市將繼續跑贏全球其他市場，尤其將遠勝歐洲市場，該行策略師已將歐洲市場評級下調至中性。MSCI歐洲指數預計將維持區間震蕩，直到美國的貿易關稅等政策更加明朗。

　　與此同時，由Peter Oppenheimer領導的高盛集團的策略師團隊周一表示，該行預計到2025年底，按美元計價的全球股票總回報率為10%。

　　“股票估值已經上升，進一步擴張估值的空間有限。”他們在一份單獨的報告中寫道。“我們預計指數回報將主要由盈利增長推動。”

　　Oppenheimer團隊在報告中還指出了美股近期面臨的兩大風險。首先是由特朗普當選后引發交易熱潮，可能會將美股回報提前透支，從而使市場容易受到調整的影響。策略師指出，由于全球股市自2023年10月以來已上漲了40%，市場出現失望的空間更大，而估值進一步上升的機會則更少。此外，新一屆特朗普政府政策的影響仍存在不確定性。

　　第二個風險與高盛所謂的“市場集中度異常高”有關。數據顯示，美國最大的10家公司占全球市場指數總價值的20%以上，蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達、谷歌母公司Alphabet和Meta市值占標普500指數的36%，并推動了大部分回報。今年迄今為止，這些龍頭公司回報率接近37%，而標普500指數整體回報率為31%。高盛表示，這種程度的市場集中度帶來了許多市場風險，特別是隨著這些市值巨大的科技股從相對輕資本模式轉向資本密集型模式。

　　風險提示及免責條款

　　市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

標簽：降息