界面新聞記者 | 孫藝真

　　“今年IPO低速發行，同時在四季度迎來了改善的信號。今年四季度股指企穩回升以后，發行預期會進入常態化機制。”安永大中華區審計服務市場聯席主管合伙人湯哲輝在12月2日舉行的2024年IPO報告發布會上談到，“現在，IPO不管是受理還是發行已經大面積開通，但‘常態化’不是‘高速化’，常態的意義是指‘可預期’，總體節奏可能還是階段性收緊。”

　　根據安永12月2日發布的《2024中國內地和香港IPO市場報告與展望》，2024年中國內地和香港IPO活動占比繼續下降，截至11月底的預測數據，A股和香港市場IPO數量和籌資額占全球總量的百分比下降至14%和16%。香港交易所以107億美元籌資額位列全球IPO籌資額第四位，上海證券交易所、深圳證券交易所分列第六和第七位。

　　報告指出，2024年全球IPO活動整體仍放緩，預計全年共有1162家企業在全球上市，籌資1173億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降14%和7%。隨著全球經濟放緩的局面逐漸緩解、以及私募股權市場積壓的退出需求，將為IPO市場的復蘇提供支撐，預計2025年IPO市場將會有所改善。

　　安永華中區審計服務主管合伙人費凡表示：“今年9月下旬，中國政府推出一攬子政策力度顯著超出預期，兩地資本市場給予了積極的回應。此外，9月股票市場回升后，新上市企業等IPO發行指標迎來改善信號。整體而言，中國經濟基本面出現改善跡象，后續政策預期向好，對市場繼續提供支撐。”

　　2024年，A股市場預計有近百家企業首發上市，籌資接近700億人民幣；截止2024年11月底的公開信息，A股市場共有95家公司首發上市，籌資618億人民幣，IPO數量和籌資額同比分別下降70%和83%。2024年全年，香港市場預計有70家左右企業首發上市，籌資不超過1000億港幣。截止2024年11月底的公開信息統計，2024年香港市場共有64家公司首發上市，籌資額834億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降6%和上升80%。

　　安永報告指出，展望2025年，隨著強監管系列新規陸續落地，A股資本市場“1+N”政策框架將更加清晰。此外，中長期資金的入市、降低外資戰略入股A股門檻，這些措施均有利于改善A股預期回報和投資環境，從而對IPO活動產生積極影響。

　　安永審計服務合伙人湯哲輝表示，2025年A股IPO活動預計整體平穩，有改善跡象，逐步實現IPO發行節奏常態化。資本市場資源要素將繼續向“新質生產力”集聚，此外，國務院等部門在2024年分別發布文件，支持符合條件的新材料大數據中心相關企業、種業、冰雪等行業企業上市，相關行業IPO有望增多。

　　“現在并購是比較紅火的狀態，2025年應該會持續下去。”談到企業并購熱，安永華中區審計服務主管合伙人費凡指出，從供給端來講，國內市場IPO放緩，有大量企業及資本將并購視為尋求退出的機會，從上市公司角度而言，并購有利于補齊產業鏈。

　　安永大中華區審計服務市場聯席主管合伙人湯哲輝也表示，并購會成為企業發展的重要的環節，“所以，從市場角度來看，企業或資本也不會太過指望一定要通過IPO退出，通過并購實現自我發展也是非常好的方式。”