美聯(lián)儲(chǔ)9月能否降息？關(guān)鍵數(shù)據(jù)還在后頭！

熱點(diǎn) 2024年07月06日 00:40 53 admin

　　來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　在美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告喜憂參半之后，美債上漲，推動(dòng)收益率下降，交易員們堅(jiān)持押注美聯(lián)儲(chǔ)官員將在今年降低利率。

　　對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景變化更為敏感的兩年期美債收益率一度下跌8個(gè)基點(diǎn)至4.62%，創(chuàng)下自4月1日以來(lái)的最低水平。盡管美國(guó)政府6月就業(yè)報(bào)告顯示新增就業(yè)人數(shù)超出預(yù)期，但前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)被下修，且失業(yè)率上升。

　　衍生品交易員對(duì)于2024年美國(guó)降息預(yù)期堅(jiān)定不變。他們預(yù)計(jì)有約70%的概率決策者最早在9月就會(huì)降息。對(duì)于整個(gè)2024年，合約預(yù)計(jì)總共有48個(gè)基點(diǎn)的降息。

　　AmeriVet Securities美國(guó)利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“這是一個(gè)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和美債市場(chǎng)友好的數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)未來(lái)的就業(yè)市場(chǎng)保持高度警惕。”

　　周五美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，非農(nóng)就業(yè)人口上月增長(zhǎng)20.6萬(wàn)，而前兩個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)被下調(diào)了11.1萬(wàn)。失業(yè)率因更多人加入勞動(dòng)力大軍而升至4.1%，平均時(shí)薪增長(zhǎng)放緩。

　　盡管數(shù)據(jù)支持債券市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松周期開始的樂(lè)觀預(yù)期，但這還不足以確定首次降息的具體時(shí)間。政策制定者已將基準(zhǔn)利率維持在5.25%至5.50%區(qū)間長(zhǎng)達(dá)一年。

　　BlackRock Inc．的投資組合經(jīng)理Jeffrey Rosenberg周五表示：“真正確定9月降息的關(guān)鍵是另一輪數(shù)據(jù)，更重要的是我們下周看到的通脹情況，顯然還有下個(gè)月的情況。有一些交叉影響使得情況變得有點(diǎn)棘手。”

　　下周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將包括6月消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格增長(zhǎng)的讀數(shù)。交易員還對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，因?yàn)榘莸窃谧罱q論后的連任幾率下降。

　　短期美債收益率曲線的變動(dòng)超過(guò)了長(zhǎng)期的變動(dòng)，基準(zhǔn)10年期收益率下跌約6個(gè)基點(diǎn)至4.30%，而30年期債務(wù)的利率則下跌約2個(gè)基點(diǎn)。

　　2年期和10年期收益率之間的差距擴(kuò)大至約33個(gè)基點(diǎn)。

　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行全球FICC策略主管Ian Pollick表示：“很明顯，市場(chǎng)希望在政治風(fēng)險(xiǎn)面前保持長(zhǎng)期頭寸。最終，收益率曲線的反應(yīng)是有道理的。但是，收益率下跌能否持續(xù)取決于未來(lái)幾日的外部影響，因?yàn)檫@并不是一個(gè)‘糟糕’的報(bào)告。”