紫金礦業：銅礦供應趨緊，逢低多操作建議

熱點 2024年07月08日 02:20 111 admin

快訊摘要

剛果金卡莫阿-卡庫拉 III 期投產，礦端擾動緩和，冶煉廠與礦企將談判，關注談判結果及各方面情況，操作建議逢低多。

快訊正文

【產業動態】剛果金卡莫阿-卡庫拉 III 期正式投產，礦端擾動邊際緩和，但 24-25 年偏緊格局不變，零單 TC 短期持續惡化。冶煉廠與礦企將開展小范圍年中長單談判。前期精廢價差擴大，粗銅和陽極板供應增加，大量再生銅制桿廠轉產，粗銅加工費回升，精煉產量維持高位，加工端開工率受高銅價抑制。終端方面，電網托底，空調內銷訂單走弱、外銷強勁，地產拖累，風光領域增速轉負，新能源車產銷向好。內外庫存分化，COMEX 庫存低位去化，LME 美洲和歐洲倉庫去庫、亞洲累庫，國內超預期累庫，預期國內向 LME 出口交倉，LME 部分品牌庫存轉移至 COMEX。總體而言，美國經濟仍有衰退風險，年內降息預期存在。銅礦周期性收縮，冶煉產能擴張，銅精礦供應趨緊。粗銅供應緩解銅精礦緊張，但精廢價差收窄不利于后期粗銅產量釋放，原料偏緊或傳導至精銅減產。大規模設備更新和消費品以舊換新等政策帶來邊際需求可期。操作建議：關注 77500-78000 支撐，逢低多，小止損。

標簽：紫金