光大期貨：10月15日金融日?qǐng)?bào)

熱點(diǎn) 2024年10月15日 10:00 33 admin

　　股指：

　　昨日，A股市場(chǎng)震蕩上漲，Wind全A收漲2.57%，成交額1.65萬(wàn)億元。中證1000上漲3.67%，中證500上漲2.51%，滬深300上漲1.91%，上證50上漲1.6%。A股本輪反彈受到政策激勵(lì)較大，自9月下旬起，多部位密集發(fā)聲，提振經(jīng)濟(jì)。10月12日，財(cái)政部新聞發(fā)布會(huì)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，其中提到“擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額；是近年來出臺(tái)支持化債力度最大措施；中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間”等表述。當(dāng)前市場(chǎng)主要期待中央財(cái)政在地方化債等問題上承擔(dān)更多責(zé)任，此次發(fā)布會(huì)表達(dá)了類似傾向，但細(xì)節(jié)還未披露。此前，國(guó)內(nèi)政策層面通過互換便利和回購(gòu)再融資工具定向支持A股預(yù)期回暖，同時(shí)政治局會(huì)議中“引導(dǎo)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)”等表述加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于未來財(cái)政政策落地的信心。從流動(dòng)性增加引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期回暖，再到帶動(dòng)上市公司盈利能力回升還需要一段時(shí)間。股指市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)對(duì)待。IM00基差收于-2.76，IC00基差收于-2.57，IF00基差收于1.86，IH00基差收于-4.58。股指期貨的主要應(yīng)用仍是對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，而非多頭替代，因此，長(zhǎng)期來看指數(shù)期貨仍將回到貼水狀態(tài)。

　　國(guó)債：

　　國(guó)債期貨收盤多數(shù)下跌，30年期主力合約跌0.33%，10年期主力合約跌0.04%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約漲0.01%。公開市場(chǎng)方面，央行今日進(jìn)行195億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.50%，與此前持平，無逆回購(gòu)到期，凈投放195億元。銀存間質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)上漲。1天期品種報(bào)1.4113%，漲1.92個(gè)基點(diǎn)；7天期報(bào)1.6141%，漲7.34個(gè)基點(diǎn)。10月12日財(cái)政政策發(fā)布會(huì)整體符合市場(chǎng)預(yù)期，雖未公布具體數(shù)量，但財(cái)政政策積極態(tài)度較為明顯。后續(xù)增發(fā)政府債券階段性對(duì)資金面形成擾動(dòng)，預(yù)計(jì)對(duì)短端利率形成一定利空。當(dāng)前處于貨幣政策利好落地，財(cái)政政策即將接力的階段，寬信用預(yù)期強(qiáng)化背景下短期債市回調(diào)難言結(jié)束。

　　貴金屬：

　　隔夜倫敦現(xiàn)貨黃金沖高回落，下跌0.28%至2649.3美元/盎司；現(xiàn)貨白銀下跌0.99%至31.22美元/盎司；金銀比升至84.8附近。宏觀方面，隨著美國(guó)9月CPI和核心CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，降息押注也有所收斂，11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上50基點(diǎn)降息可能性大幅減弱，暫停降息概率在緩慢增加，25個(gè)基點(diǎn)降息概率最大。隨著以色列有可能避免打擊伊朗核設(shè)施，原油迅速回落，帶動(dòng)大宗市場(chǎng)情緒偏弱。且在美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)預(yù)期下，黃金上行阻力較大。但中東地緣政治以及周邊引起的躁動(dòng)，市場(chǎng)感到不安，地緣政治因素仍然是金價(jià)的有力支撐因素。因此站在當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，除了利多落地及做多頭寸擁擠外，也無更令市場(chǎng)信服的做空理由，所以對(duì)黃金后期走勢(shì)樂觀中應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎。